看看(kàn)周(zhōu)末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放价格(gé)压力(lì)再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数(sh项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求ù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然(rán)继续回(huí)落(luò)，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进(jìn)一(yī)步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求萨斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地(dì)区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至(zhì)181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了(le)进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预(yù)计(jì)接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机(项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求jī)状态，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低库存、高(gāo)基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预(yù)期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来一(yī)段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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