光伏硅片(piàn)价格又遭遇(yù)剧烈波动。

　　5月(yuè)11日，中国有(yǒu)色金(jīn)属工业(yè)协(xié)会硅业分会最新发文显示，本周(zhōu)硅片价格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅(fú)16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比(bǐ)降幅也(yě)达(dá)到9％。

　　无独有(yǒu)偶，硅片双寡头之一的TCL中环11日也公布其最新报价。对4月6日(rì)的报价对比来看，所有型号硅片降(jiàng)价幅度均(jūn)在20％以上(shàng)，其中有型号(hào)降价幅度接近22％。

　　这种情况不(bù)由令(lìng)人联想(xiǎng)到去年底(dǐ)的价格雪崩。业内预(yù)计，硅片价格又一次迅速(sù)回落，有利于利润(rùn)向下(xià)游释放(fàng)，从而进一步刺激(jī)装(zhuāng)机需求。而硅片(piàn)环(huán)节自身(shēn)也(yě)会产生剧烈变化，未来市(shì)场份额向头部玩家倾斜(xié)的(de)趋(qū)势将会更为(wèi)明显。

　　全(quán)线降(jiàng)价超20％

　　硅业分会最新发(fā)文显示，本周硅片价(jià)格大幅下(xià)跌。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成(chéng)交均价降(jiàng)至5.25元/片，周(zhōu)环比(bǐ)降幅16.4％；G12单(dān)晶(jīng)硅(guī)片（210 mm/150μm）价格区(qū)间在7.0-7.6元/片，成交均价降至7.28元(yuán)/片，周环比降(jiàng)幅9％。

　　实际(jì)上，拉长(zhǎng)时间(jiān)来看，硅片环节(jié)降(jiàng)价更(gèng)为明显。硅(guī)片龙头之一TCL中环最新报价也印(yìn)证了这一现象。

　　根据(jù)TCL中环报价显示(shì)，在(zài)P型硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度P型(xíng)硅(guī)片价(jià)格分别为6.91元(yuán)/片，6.4元/片，5元/片。对比(bǐ)4月6日的报价(jià)，上述三种型号的(de)硅片(piàn)当(dāng)时价(jià)格分别为8.69元(yuán)/片、8.05元/片和(hé)6.4元/片。

　　对比(bǐ)来(lái)看(kàn)，上述(shù)三种(zhǒng)型号(hào)硅(guī)片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片(piàn)方面看，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型硅片价格分(fēn)别(bié)为6.52元/片，5.09元(yuán)/片(piàn)；210、182尺(chǐ)寸的(de)110μm厚度N型硅片价(jià)格分(fēn)别(bié)为(wèi)6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个(gè)月前，210、182尺寸(cùn)的(de)130μm厚度N型硅片价格为8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和(hé)21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅(guī)片(piàn)价(jià)格分别为7.87元(yuán)/片、6.26元/片，下(xià)滑幅(fú)度(dù)也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆基绿能也曾在4月27日(rì)进行降价。不过，当时隆基绿能公(gōng)示(shì)最新的(de)单晶硅(guī)片降价(jià)幅度并不大(dà)，其中P型166mm硅片(piàn)报价5.44元/片，较上次(cì)报价下调0.17元(yuán)/片，降(jiàng)幅(fú)为3.0％；182mm硅片报(bào)6.30元/片，较上(shàng)次报价下调0.20元/片，降幅为(wèi)3.1％。

　　上游原材(cái)料成本传导

　　实际上，硅片出现超过(guò)20％的降价幅度，这(zhè)一状(zhuàng)况并不(bù)陌生(shēng)。在(zài)去年12月21日，硅业分会数据显示，硅(guī)片单周价格曾呈现熔断式下跌，其中，M10单(dān)晶硅片（182 mm /150μm）价(jià)格周(zhōu)环(huán)比跌幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周环(huán)比(bǐ)跌幅也达到18.4％。

　　这也引起了一(yī)系列连锁反应，下游(yóu)电(diàn)池片、组件环节随(suí)后(hòu)也出现“多米诺骨(gǔ)牌”式降价，触发(fā)了整个产业链中下游(yóu)的(de)利(lì)润重分配。

　　对于这一(yī)轮硅片大(dà)幅降价，硅业分会分析(xī)指(zhǐ)出，最近一周市场成交价格混乱(luàn)，成交量普遍偏小。该(gāi)机构指出，价(jià)格(gé)大(dà)幅下跌主要由于(yú)两方(fāng)面原因(yīn)，其一是(shì)价格降幅横跨两周，因(yīn)此跌幅略显夸张，但实(shí)则(zé)经历了两轮(lún)阶段性调价；其二是(shì)传导原材料(liào)降价(jià)空间，并持续向下游释放(fàng)利润。

　　该机构分析(xī)认为，最近一周(zhōu)随着(zhe)原材料价格大(dà)幅波(bō)动，硅(guī)片企(qǐ)业减少(shǎo)安全库存(cún)至合理水平(píng)，由于预期三季(jì)度硅片产能(néng)释(shì)放量将显著(zhù)增加，因(yīn)此部分厂商选(xuǎn)择提(tí)前降价清(qīng)库存。

　　实际上，上游硅料价格持续(xù)下行，的确对(duì)硅片环节造(zào)成了较大(dà)成本传(chuán)导压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅(guī)料价格已连续9周下降(jiàng)，致密(mì)料(liào)报价(jià)从3月1日(rì)的(de)230元/kg持续下跌至4月26日的179元(yuán)/kg，上游硅料价格持续下行，使得下游对硅片环节有较强(qiáng)的降(jiàng)价预期(qī)。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进口石英砂(shā)不(bù)再成为限制单晶硅产出(chū)的瓶(píng)颈，因(yīn)此专业化企业挺价意愿开始减弱，释放(fàng)部分利(lì)润给下游(yóu)。

　　石英砂(shā)对硅(guī)片(piàn)价格支撑作用减(jiǎn)弱。4月21日，石英砂寡头尤尼明总公司(sī)硅(guī)比科宣(xuān)布2亿美元的高纯石英砂扩产计划，预计投资完成(chéng)后，公(gōng)司(sī)高(gāo)纯石(shí)英砂产量将(jiāng)在(zài)2022年基础上实现(xiàn)翻(fān)倍，伴随(suí)未来预期高纯石英砂(shā)短缺得到有效改善，石英砂短(duǎn)缺对(duì)于硅(guī)片价格的支撑作用进一步(bù)减(jiǎn)弱。

　　进一步刺激下(xià)游装机(jī)需求

　　在业内看来，这(zhè)一轮原材料价格下(xià)滑，必(bì)然会继续向下游传(chuán)递，从而向下游释(shì)放(fàng)利润，尤其(qí)是今(jīn)年光伏(fú)装机已(yǐ)被(bèi)市场冠以“高增长”的基调。广发(fā)证券(quàn)认为，硅片降(jiàng)价将有效改善下游电池(chí)和组(zǔ)件成(chéng)本压(yā)力，进一步刺(cì)激终端装机需求(qiú)。

　　国海证券在(zài)一(yī)份研报(bào)中也表示(shì)，从(cóng)组件端来看，随硅料价格回落，主流182/210产品平(pín湖南电大几本，湖南长沙电大是几本g)均价格已经从2022年11月的1.98 元/W 回落(luò)至1.72/1.73元/W水平。组(zǔ)件价格的下降则将带动光(guāng)伏系统成本降低，光伏(fú)发电项目收(shōu)益率显著提升，从而激发更多(duō)的建设投(tóu)资。

　　该机构预计，2023年全球光(guāng)伏市场将保持较高(gāo)的增速(sù)，总(zǒng)装机量(liàng)有望(wàng)突(tū)破350GW，硅(guī)片作为主要(yào)中间材(cái)料(liào)也将迎来高速增长(zhǎng)。

　　实际上，在(zài)硅片(piàn)环节，也会出现明显分化。华创证券认为，刺激下游需求，加速行业出清，目前硅片环(huán)节产(chǎn)能相对(duì)宽松，龙(lóng)头企业成本优势明显，原材料保供能(néng)力更强(qiáng)，随着(zhe)硅片价(jià)格下降(jiàng)，落(luò)后产能或将加速出清，重塑行业(yè)格局。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，随着(zhe)上游原材料硅料价格回落(luò)，硅片成本(běn)端原材料采购影响弱化，制造技(jì)术水平重要性将逐步凸(tū)显。在硅(guī)料价格高企时，硅料在(zài)硅片(piàn)整体(tǐ)成本中占据绝大部分，因此原(yuán)材料采(cǎi)购的具(jù)体(tǐ)价格、时 点(diǎn)节(jié)奏把握、未(wèi)来(lái)趋势判断、库存管理等(děng)方面对硅片企业的盈利影响(xiǎng)较大，而由生(shēng)产技术、工艺(yì)、管理(lǐ)水平等方面(miàn)因素决(jué)定的非硅成本(běn)影响不易(yì)体现(xiàn)。

　　有机构测算，硅料价格在(zài)300/200元(yuán)/kg时，主(zhǔ)流182型号(hào)硅片的(de)成本约5.69/4.10元/片，其(qí)中硅成本(běn)占比分(fēn)别达到84/78％，非(fēi)硅成本仅0.9元/片(piàn)。而当硅(guī)料成本下降至80元(yuán)/kg以下时，非硅成本占比(bǐ)将提(tí)升至40％以上，优(yōu)秀硅片厂商本(běn)身的(de)制造(zào)能力和(hé)规模竞争优势将会凸显(xiǎn)，与行业一般(bān)水(shuǐ)平拉开差距。

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