金融界5月18日消息 “农化(huà)巨头(tóu)”先正(zhèng)达的A股上市之路可谓是一波(bō)三折，犹如坐过(guò)山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门(mén)一(yī)脚之际被取消(xiāo)上(shàng)会后(hòu)，先(xiān)正达(dá)的上市之(zhī)路再添(tiān)一(yī)段新的历程(chéng)。先(xiān)正达将(jiān融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写g)作别(bié)科(kē)创板(bǎn)，将(jiāng)目光转(zhuǎn)向(xiàng)沪(hù)市主板。

　　据上交(jiāo)所网(wǎng)站显示，上交(jiāo)所日前(qián)做(zuò)出决定终(zhōng)止对(duì)先正达集团(tuán)股份有限(xiàn)公(gōng)司首次公开(kāi)发行(xíng)股票(piào)并在科创板上(shàng)市，先正达集科创板(bǎn)IPO审(shěn)核状态(tài)变更为“终止”。

　　就在市(shì)场错愕(è)不已，唏嘘(xū)感叹之际。上交所发布答记者问对先正达是(shì)上(shàng)市(shì)予以了回应。上交所相关负责人表示，已收到先正(zhèng)达(dá)集团提(tí)交的撤(chè)回在(zài)科创板首(shǒu)发上市的(de)申请，并已(yǐ)按照(zhào)规则完成(chéng)相关(guān)流程。

　　上(shàng)交所相关负责人在(zài)回(huí)应中(zhōng)透(tòu)露(lù)，先正(zhèng)达(dá)集(jí)团表示(shì)将转(zhuǎn)申报沪市主板，对此，上交所尊重(zhòng)企业对(duì)上市板(bǎn)块的自主(zhǔ)选择，支持大型(xíng)农(nóng)业科技企业上(shàng)市，推(tuī)进相关工作(zuò)平稳有序进行(xíng)。

　　不(bù)过，上交所对于为何科(kē)创板向先正达关(guān)闭(bì)上市(shì)大(dà)门(mén)，并未做出(chū)明确解(jiě)释，至(zhì)于(yú)外界(jiè)关心的“农化巨头”先正(zhèng)达属性与科创板定位(wèi)是否一致问题，也(yě)未作明(míng)确答复(fù)。

　　只是时(shí)间证明，出于市(shì)场稳定考虑(lǜ)并不是科创板将先正达拒之门外的原因(yīn)。

　　3月28日，先正达突(tū)然(rán)被取(qǔ)消上会。对于审议会议取(qǔ)消原因，市场人士分(fēn)析不排除(chú)是(shì)出于(yú)市场稳(wěn)定考虑，“目前国际国内(nèi)形势(shì)复杂，又正(zhèng)处于全面实行(xíng)注册制改革关键期，主板首批注册企业(yè)正在发行、缴款过(guò)程中。先正达集(jí)团自身规(guī)模和募集资(zī)金量较(jiào)大，市场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化(huà)巨头先(xiān)正达集团

　　先(xiān)正达(dá)集团成(chéng)立于2020年(nián)，由中国中化集团与中国化工集团旗下农化(huà)板(bǎn)块业务(wù)整(zhěng)合(hé)而成，主要由瑞士先正达、安道(dào)麦及中(zhōng)化集团农业业务组成(chéng)，直到2022年才运行满三(sān)年。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农化公司(sī)由中国中(zhōng)化(huà)通(tōng)过其(qí)全资子公司中(zhōng)国化工间接(jiē)全资持有，实际控制人系国务院国资委。集团旗下(xià)现分四个业务单元：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位(wèi)于美国芝(zhī)加哥(gē)的先(xiān)正(zhèng)达种子、总部位于(yú)以色列的安道麦以(yǐ)及先正(zhèng)达集团中国。业务主要分布在北美洲、拉丁(dīng)美洲(zhōu)、欧(ōu)洲非(fēi)洲(zhōu)及(jí)中东地区、中国及除中国以外的亚太地(dì)区。

　　先正达(dá)集团主营业务涵(hán)盖植物保护、种子(zi)、作物营(yíng)养(yǎng)产品的研发、生产与销售，并从事现代农业服务。招股书称，2021年先(xiān)正达集团在(zài)全球(qiú)植保行业(yè)排名第一(yī)、种子(zi)行业排名第三(sān)；在中国(guó)植(zhí)保行业排(pái)名第一、种子行业(yè)排名(míng)第一(yī)、作物(wù)营养(yǎng)行业排名第一。2019年(nián)至2022年(nián)，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期(qī)归母净利润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团(tuán)资(zī)产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先(xiān)正达(dá)自身质地也有忧虑之处

　　虽(suī)然(rán)先正达背(bèi)景雄厚，但是先正达自身(shēn)质地也有让人忧虑之处。

　　先(xiān)正达的(de)上会稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与(yǔ)此同(tóng)时公司归属(shǔ)于母公司股东权益合计的(de)金额(é)分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司(sī)扣除(chú)商誉后(hòu)的归属于(yú)母(mǔ)公司股(gǔ)东权(quán)益合计的金(jīn)额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿(yì)元和358.38亿(yì)元。

　　上交所(suǒ)在问询函(hán)中要求先正达就可能面临的商(shāng)誉减(jiǎn)值风(fēng)险对公司财务状况的进一步影响(xiǎng)进行风险提示。

　　对(duì)此(cǐ)，先正达回复称，尽管报告期内公司(sī)未对商誉计(jì)提减值，但如果被收(shōu)购(gòu)公司(sī)未来运营状况未能达到(dào)预(yù)期，公司可(kě)能面临商誉(yù)减值(zhí)的风险(xiǎn)，建议投(tóu)资者充(chōng)分关注商(shāng)誉(yù)减值的风险。

　　先正(zhèng)达(dá)之前计划募资650亿元

　　先(xiān)正达在被(bèi)科创板终止前，是(shì)科创板(bǎn)现存排队企业(yè)中最为(wèi)“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月宣布拟申(shēn)请科创板(bǎn)上(shàng)市。当(dāng)年(nián)9月，因(yīn)发行上市(shì)申(shēn)请(qǐng)文件中记载的财务(wù)资料已过有(yǒu)效(xiào)期，需要补充提交，上交所(suǒ)中止其发行上市审核；随(suí)后的10月，上交所恢复其发行(xíng)上市审核。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，先正达(dá)之前计划募资(zī)650亿元，若(ruò)能成功上(shàng)市，将是(shì)近13年A股最大IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前三名分(fēn)别是，农业银行(xíng)募资(zī)685.29亿元，中国石油(yóu)668亿元，中(zhōng)国(guó)神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的募资规模，先正(zhèng)达表示，130亿(yì)元将用于尖端农(nóng)业科技研(yán)发的费(fèi)用和储备，39亿(yì)元用于生产资产的扩展、升(shēng)级(jí)和维(wéi)护以及其他资本支出，78亿元用于扩(kuò)展(zhǎn)现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元用于(yú)偿还集团的长(zhǎng)期债(zhài)务。

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