本周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数(shù)基(jī)金(jīn)产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题(tí)是制(zhì)约北(běi)交所发展的首要(yào)因素，不过随着公(gōng)募基金加(jiā)速布(bù)局(jú)，增(zēng)量资金(jīn)不断涌(yǒng)入下，流动性问(wèn)题(tí)有望持续改善；同时，当(dāng)前北(běi)交(jiāo)所优质公司(sī)被(bèi)显著低(dī)估，正是(shì)长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基(jī)金(jīn)中（份额分开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募(mù)说明书，该基(jī)金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由(yóu)于是发起式基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日(rì)至5月(yuè)19日(rì)。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获(huò)批(pī)，工银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)、万家基(jī)金、鹏扬基金、博时基金(jīn)四(sì)家公(gōng)募基金公司拿到(dào)批(pī)文。除(chú)博时基金外(wài)，万(wàn)家基金的北(běi)证50指数产(chǎn)品也是以发起式(shì)的形(xíng)式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金(jīn)旗下产品正在发行外，其余(yú)3只产品均已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)，募集(jí)规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于(yú)4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北(běi)证50成份指数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指数的(de)投资价值(zhí)，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估(gū)值普遍显著低(dī)于其他(tā)上市板块中业务相关度(dù)较高(gāo)的(de)同类股票，具(jù)有(yǒu)较大(dà)估值提升空间。随着市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性的(de)增强和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，有望实(shí)现业绩和(hé)估值(zhí)双升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基金(jīn)月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年(nián)内回报(bào)、成立以来(lái)回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始加速(sù)“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以(yǐ)来(lái)，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅(fú)下滑后，今年一季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市(shì)场表现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核(hé)心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后，多个指数基金(jīn)相继成立(lì)，这使得北交所整(zhěng)体流动性有所改(gǎi)善。从中观(guān)维度来看，北交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随(suí)着流动(dòng)性逐(zhú)步改(gǎi)善(shàn)，以及(jí)公司业(yè)绩持续释放，北交所板块(kuài)整(zhěng)体走势有望持续(xù)向好。”北京一大(dà)型(xíng)公募基金人士表示。

　　北(běi)交所(suǒ)官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北(běi)xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的交所上市(shì)公司全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润(rùn)7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家(jiā)公司(sī)增幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三(sān)年(nián)实(shí)现利润正增长。北交所上(shàng)市(shì)公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大(dà)成(chéng)北交所两(liǎng)年定开年内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题权益基(jī)金年内均(jūn)斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业(yè)精选两(liǎng)年定开(kāi)年内(nèi)回报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧选两年定开、嘉(jiā)实北(běi)交所精选两年定开分别xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的以12％、7.54％的回报排在二(èr)三(sān)位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线资(zī)金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，不过正是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年基(jī)金经理叶勇直言，北(běi)交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是(shì)市场(chǎng)本身较差的流(liú)动性问题，市场制(zhì)度性差异(yì)导致其与沪深(shēn)市场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估值表(biǎo)现差(chà)异(yì)较大。除了继续降(jiàng)低投资(zī)者(zhě)门槛、扩(kuò)大优质(zhì)上市企(qǐ)业数量外，后(hòu)续(xù)北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活(huó)跃市场交易(yì)，通过(guò)沪深市场(chǎng)的引领，提(tí)升流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不(bù)过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前的北(běi)交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新(xīn)中小企业(yè)精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充满信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司目前估值已经非常便宜，他们(men)测算前几大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专(zhuān)精(jīng)特新特性的中小成长型企业而言是(shì)非常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现很多北交所公司今年以来依然延续了较快的增长速度，发展整体是符合预(yù)期的，业绩的持续增(zēng)长进(jìn)一步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年(nián)四季度(dù)以来北(běi)交所出了不少政策(cè)利好，包括发布《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部分交易费率(lǜ)，北交所股票将纳入中证、国(guó)证跨(kuà)市场指数(shù)体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等(děng)政(zhèng)策的密(mì)集发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了(le)呵护(hù)的(de)力度，政策(cè)的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期利(lì)好。

　　四是(shì)北交所目前新(xīn)挂牌(pái)的公司较多，其中不(bù)乏优(yōu)质的个(gè)股，供(gōng)给(gěi)上来了，给他(tā)们增(zēng)加了筛选的范围(wéi)，尽管短期可能由于供给(gěi)增加对整个市场(chǎng)的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加(jiā)优(yōu)质供(gōng)给是市(shì)场长期(qī)发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使得他们(men)选择优质中(zhōng)小专(zhuān)精特(tè)新(xīn)企(qǐ)业的(de)难(nán)度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选(xuǎn)两年定开基(jī)金(jīn)经理张靖(jìng)表(biǎo)示，北交(jiāo)所作为新兴的(de)股票(piào)交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量(liàng)还不够(gòu)多，市场关注度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济(xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的jì)触底回升，和北交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐(jiàn)得(dé)到(dào)估值体系修(xiū)复(fù)。从2023年一(yī)季度的公募基金持(chí)仓(cāng)变化来看，这一(yī)趋(qū)势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次新股(gǔ)及北证50中高权重(zhòng)、低(dī)估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被低估标的(de)，未来随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进和投资者关(guān)注度提升(shēng)，北交所流动性随(suí)之(zhī)改善，这些大市值(zhí)、高(gāo)权重、低估(gū)值的公司(sī)获(huò)得(dé)重(zhòng)估可(kě)能(néng)性较大(dà)。

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