金融界(jiè)5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也(yě)是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日(rì)本(běn)可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日(rì)本股市爆(bào)发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁的他还(hái)在(zài)上(shàng)个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的(de)分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务，同时我(wǒ)们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再(zài)次(cì)用(yòng)行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本(běn)市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据(jù)日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计(jì)净(jìng)利润超艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机过(guò)约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本(běn)5大(dà)商社的合计净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和(hé)美国可口可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)国(guó)际(jì)宏观在研报中指出在过去的三(sān)十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此同(tóng)时，在国际(jì)格(gé)局大变(biàn)化的(de)背景下(xià)，日本经(jīng)济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国(guó)泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。<艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机/p>

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机)价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市(shì)公司(sī)提(tí)高企业价(jià)值和资本效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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