3月(yuè)份(fèn)，全(quán)国居民消费(fèi)价格(gé)指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信(xìn)贷投放保持较快增长。货币(bì)信(xìn)贷较快增长与物(wù)价回(huí)落并存(cún)，引发(fā)了中国经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩是指总(zǒng)体物价水平在(zài)一(yī)段时(shí)间内持续下降(jiàng)，同时伴(bàn)随着(zhe)货币供应量(liàng)持续(xù)下降和经济衰退(tuì)。研(yán)究显示，典型的通(tōng)缩有三(sān)个(gè)主要特点：一(yī)是(shì)总体物(wù)价(jià)紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是(shì)物价连当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日续一段(duàn)时间(jiān)负(fù)增长，三是伴随货币供应(yīng)量持续(xù)下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运(yùn)行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经(jīng)济显然并不符(fú)合通缩的(de)典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强(qiáng)重(zhòng)要民(mín)生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差(chà)。 今年(nián)一季度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节效当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日应和疫情(qíng)防控政策优(yōu)化调整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食(shí)品和能源价格的核心(xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平并未(wèi)出(chū)现持续而全面的(de)下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年(nián)来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快增速(sù)。从经(jīng)济增长来(lái)看，一季度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳(wěn)回升，经济循环加快(kuài)畅通(tōng)，市场预期明(míng)显改善。二(èr)季(jì)度经济增速可能比(bǐ)一季(jì)度(dù)明显加快，全(quán)年(nián)经济增长有望呈现逐步回升态势(shì)。近(jìn)期，多个国际机构纷纷(fēn)上(shàng)调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持(chí)效(xiào)果进一步显现，消费(fèi)需求有望进(jìn)一步回暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步回(huí)归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国(guó)经济(jì)总供求(qiú)基本平衡，货币条件合(hé)理(lǐ)适度(dù)，居(jū)民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是(shì)经济运行面临(lín)的突出矛盾。从这一角度(dù)来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了人们对经济复苏动力和(hé)强度的关切，需引起高度重视。当务之(zhī)急(jí)，要继(jì)续科学精准实施宏观政策，把实施扩大(dà)内需(xū)战(zhàn)略同深(shēn)化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居(jū)民(mín)收入上下更大功(gōng)夫(fū)，提振(zhèn)市(shì)场信心(xīn)和发(fā)展预期，推(tuī)动(dòng)经济运行持(chí)续好转。

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