今(jīn)年以来基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕)售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎回全(quán)部份(fèn)额(é)。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于(yú)代(dài)销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整(zhěng)的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付(fù)出(chū)系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基(jī)金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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