金融界5月12日消息 国(guó)内期(qī)货(huò)市场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货(huò)多数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化(huà)石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕(pò)涨近(jìn)2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白(bái)银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌势，价(jià)格深跌(diē)5％以上(shàng)。根据昨夜公布(bù)的数据，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生(shēng)产物资通胀压力绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人(lì)进一步(bù)趋缓。结合此前发布(bù)的美(měi)国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月美联储(chǔ)大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面(miàn)，此前(qián)加息(xī)结束(shù)乃至降息已然成为一(yī)种(zhǒng)共(gòng)识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预(yù)计从(cóng)加息结束(shù)到(dào)降(jiàng)息(xī)周(zhōu)期开启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面(miàn)临经(jīng)济(jì)和政(zhèng)策的不(bù)确定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方面，上周初请失(shī)业金人数升至2021年(nián)以(yǐ)来的最高水平，劳动力(lì)市场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白银(yín)因(yīn)工(gōng)业属性(xìng)偏强大幅(fú)下跌，在情(qíng)绪修复之(zhī)前难(nán)言企稳，后(hòu)续还需关注(zhù)海外(wài)衰退预(yù)期的发酵情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退预(yù)期与(yǔ)有(yǒu)色金属走势(shì)拖累 白银如期大幅(fú)调整(zhěng)

　　前(qián)期强调(diào)从宏观经济衰退预期角度出(chū)发，有色金属将会(huì)走弱，白银连(lián)续上涨后(hòu)会(huì)面(miàn)临调(diào)整行情(qíng)，当前逐(zhú)步(bù)兑现；宏观(guān)经济衰退预期将会(huì)继续(xù)影响有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美(měi)国经济数据疲软(ruǎn)增加美联储(chǔ)政策转向宽松(sōng)预期(qī)以及经济(jì)风险(xiǎn)依(yī)然(rán)利好(hǎo)贵金(jīn)属，但是美元指(zhǐ)数大幅(fú)上升(shēng)使得贵金属承(chéng)压回落，而(ér)铜(tóng)铝等有色(sè)金属大幅(fú)下行，拖累工(gōng)业属性(xìng)较强的白银走(zǒu)势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色(sè)金属大幅(fú)回落(luò)等因素(sù)综(zōng)合影响(xiǎng)下，白银高位(wèi)回落，下(xià)方仍有一定的(de)空间，首先(xiān)关(guān)注24美元/盎司整数关口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑；若(ruò)有效跌破该位(wèi)置(zhì)将会绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克(kè)）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏弱(ruò)行情仍(réng)未走完(wán)，建议继(jì)续(xù)等白银行情企稳再低位(wèi)做多。美欧银行业危机引发避险需求(qiú)，美(měi)联储政策收紧预(yù)期迅速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美债走势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当前继续(xù)关注(zhù)调整(zhěng)行情；后续政(zhèng)策(cè)宽(kuān)松转向、经济下(xià)行风(fēng)险、银行业风险与债务(wù)上限风险(xiǎn)、央行购金(jīn)持(chí)续等宏观因素下(xià)，黄金将会不(bù)断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢(féng)低(dī)做多(duō)配(pèi)置(zhì)依然是核心建议。

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