大家好，简单(dān)看一个(gè)基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个(gè)基(jī)金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能(néng)源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外(wài)，其他三(sān)只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度的(de)操作中，本(běn)基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行(x手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图íng)业正在被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能(néng)源，持(chí)续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结(jié)”四(sì)波(bō)行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大(dà)概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本(běn)市场而言(yán)，或(huò)代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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