近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今(jīn)年以来(lái)，交易商协(xié)会已(yǐ)对多(duō)家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行承销非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债(zhài)大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别券(quàn)业务违规(guī)被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严(yán)或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自(zì)大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和信用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)造成(chéng)了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市(shì大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别)场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格发现的(de)重要(yào)作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的(de)公序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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