财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了(le)连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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