本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批(pī)4只北证50指(zhǐ)数(shù)基金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问题是(shì)制约北交所(suǒ)发展的首要因素(sù)，不过(guò)随着公(gōng)募基(jī)金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下，流(liú)动(dòng)性问题有望持续(xù)改善；同时，当(dāng)前北交所优(yōu)质公司被显著低估，正是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分开(kāi)计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书(shū)，该基(jī)金(jīn)主要(yào)跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即(jí)可(kě)成立，认(rèn)购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成功(gōng)获批，工(gōng)银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募基(jī)金公司拿到批文。除博(bó)时(shí)基金外，万(wàn)家基(jī)金(jīn)的北证50指数产品也(yě)是以发起式(shì)的形(xíng)式设(shè)立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博时基金旗(qí)下产品正在发行外，其余(yú)3只产(chǎn)品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立(lì)，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北(běi)证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值(zhí)普遍显著低(dī)于其他上(shàng)市板块中业务相关(guān)度较高的同类股票，具有(yǒu)较大估值(zhí)提升空间。随着(zhe)市场流动性的增强和(hé)创新型中小企业的(de)高速成长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月(yuè)，首批(pī)8只北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成立以(yǐ)来回报悉数为(wèi)负(fù)，其中(zhōng)年内(nèi)平(píng)均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来(lái)收益率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来(lái)，这些(xiē)产品(pǐn)开始加速“回(huí)血(xuè)”，月内(nèi)产品均获(huò)正收益(yì)，平(píng)均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月(yuè)发(fā)布以来，该指数经(jīng)历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪(hù)深市场核心指数(shù)表现，除(chú)红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括(kuò)上(shàng)证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多(duō)个指数基金相继成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所(suǒ)整体(tǐ)流动性有所改善(shàn)。从中观维度来(lái)看，北交(jiāo)所很(hěn)多优质企(qǐ)业的估值仍然偏(piān)低，预计(jì)随着流(liú)动性(xìng)逐(zhú)步改善，以及(jí)公(gōng)司业绩持续释放，北交所尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快板(bǎn)块整体走势有望持续向好(hǎo)。”北京一大(dà)型公(gōng)募基(jī)金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市公司业(yè)绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成的公司(sī)净利(lì)润(rùn)达(dá)5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司(sī)净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连(lián)续三年实现利润正(zhèng)增(zēng)长(zhǎng)。北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基(jī)金(jīn)年内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所(suǒ)两年(nián)定开年(nián)内收益为(wèi)负外(wài)，其余9只北交所主题权益(yì)基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实(shí)北(běi)交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二(èr)三位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所投资价(jià)值，多位业内人士认为，当前北(běi)交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低(dī)估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧(huì)选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)基金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上(shàng)，制约其发展(zhǎn)的依然是(shì)市场本身较差的(de)流动性问(wèn)题，市场(chǎng)制度性差(chà)异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可(kě)比公(gōng)司估值表现差(chà)异(yì)较大。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市场有必要完善(shàn)转板制度，畅(chàng)通(tōng)转板通(tōng)道(dào)，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深市场的引(yǐn)领(lǐng)，提升流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目(mù)前的北交所优质(zhì)公司(sī)被显著低估，也是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在(zài)当前的(de)位置，对(duì)于北(běi)交所的后(hòu)续(xù)表(biǎo)现充(chōng)满信心，信心来(lái)源于四个方面(miàn)。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司目前(qián)估值已经非常便宜，他们测(cè)算前几(jǐ)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)的平均估(gū)值(zhí)在(zài)20倍以内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个(gè)估值水平对于具备专精特新特性尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快的中(zhōng)小成长(zhǎng)型企业(yè)而言是非(fēi)常具有吸引力(lì)的(de)。

　　二是从业绩表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，他们发(fā)现(xiàn)很多北(běi)交所公司今年(nián)以来依然延续(xù)了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是(shì)符(fú)合预期的(de)，业(yè)绩的持(chí)续增长(zhǎng)进(jìn)一步(bù)消(xiāo)化了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季度以来北交所出了不少政策利好，包括发布《北京证券交(jiāo)易所股票做市交(jiāo)易业务细(xì)则》和《北(běi)京证券交(jiāo)易(yì)所股票(piào)做市交易业(yè)务(wù)指引》，下调(diào)部分(fēn)交易费率(lǜ)，北交所股(gǔ)票将纳入(rù)中证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的(de)密集(jí)发布，可以说对这个市场是(shì)加大了呵护的力(lì)度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风(fēng)对整个市场构成(chéng)中长期利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂(guà)牌的公(gōng)司较多，其中(zhōng)不乏(fá)优(yōu)质的个股，供给上来了，给他(tā)们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能(néng)由(yóu)于供给(gěi)增加对整个(gè)市场的流(liú)动(dòng)性(xìng)造成一定(dìng)的扰(rǎo)动，但增加优(yōu)质(zhì)供(gōng)给是市场长期发展的基石，这使得他(tā)们选择优(yōu)质中小(xiǎo)专精特新企(qǐ)业的难度是相(xiāng)对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金(jīn)经理张靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市(shì)场，目前(qián)仍处于(yú)初创(chuàng)期，上市股票(piào)数量还不够多，市(shì)场(chǎng)关注度还不高，整体估值水平(píng)相较于沪(hù)深交易所明显低估。随着宏(hóng)观经济触底(dǐ)回升，和(hé)北(běi)交所快速发(fā)展(zhǎn)，投资机(jī)会应会越来(lái)越多(duō)。

　　开源证券(quà尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快n)研报表示，“中(zhōng)特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为(wèi)A股“中特估”组成部分之一(yī)，或有望随着北(běi)交所改革的(de)不断推进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估(gū)值(zhí)体(tǐ)系修复。从2023年(nián)一(yī)季(jì)度的公募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)已(yǐ)经(jīng)初露端(duān)倪，部分(fēn)专精特新(xīn)次(cì)新股及北证50中高权(quán)重、低(dī)估值公司获(huò)增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低(dī)估标的，未来随着(zhe)北交所改革(gé)的(de)不断推进和投(tóu)资者关注(zhù)度提升，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)流动(dòng)性(xìng)随(suí)之改善，这(zhè)些大市值(zhí)、高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低估值的(de)公司获得重(zhòng)估可能(néng)性较大。

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