财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆(lù)续召集(jí)相(xiāng)关保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品(pǐn)的(de)定价利率，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义(yì)，要(yào)求公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思(sī)路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是(shì)不久(jiǔ)前监管召(zhào)集(jí)险企(qǐ)进行调研(yán)会(huì)的后(hòu)续(xù)。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾(céng)报道，为引导人(rén)身(shēn)险(xiǎn)业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协(xié)会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对(duì)新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会的(de)保险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基本(běn)就降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整，比银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗如普通(tōng)型长期年金的责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具体的调(diào)整方(fāng)案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)，此(cǐ)次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往(wǎng)的产品不(bù)受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风(fēng)险

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，我国险企资产(chǎn)配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票(piào)和基金(jīn)投(tóu)资(zī)比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标(biāo)资(zī)产(chǎn)供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固(gù)收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对(duì)投(tóu)资收益率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防(fáng)范(fàn)化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会(huì)召开座(zuò)谈(tán)会，各(gè)险企已(yǐ)就降低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看，预(yù)定利率跟随(suí)评估利(lì)率下行(xíng)，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过(guò)多(duō)次调(diào)整评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞(jìng)争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会(huì)下发(fā)《关(guān)于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单(dān)的预定利率调整为不(bù)超(chāo)过(guò)年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对(duì)利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市(shì)场压(yā)力(lì)致(zhì)使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利(lì)率(lǜ)环境(jìng)下，负债(zhài)端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长端(duān)利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临着(zhe)潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单(dān)、下调演示利(lì)率、分产品调整评(píng)估利率等降低负债端成本(běn)。

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