今年以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售(s尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次hòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上(尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次shàng)述(shù)基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基(jī)金代(dài)销机构解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机(jī)构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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