金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证(zhèng)报(bào)发布(bù)一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商银(yín)行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进(jìn)金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版(bǎn)本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的(de)集体发(fā)威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的(de)看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的(de)持续(xù)性。从(cóng)估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热(rè)度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内部博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单(dān)月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的(de)平均水平仍(réng)有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机构(gòu)资金的情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特(tè)征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性(xìng)恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了(le)市场定价(jià)的(de)有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜(qián)在(zài)回报(bào)，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道，有基(jī)金经理直言，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参(cān)与者可(kě)以(yǐ)给出(chū)许(xǔ)多个继续(xù)买入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着资金参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化(huà)，过(guò)高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shò嫦娥二号拍到外星人已经证实u)，每(měi)只产(chǎn)品的(de)首募规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全市(shì)场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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