金融界5月23日 万(wàn)物(wù)皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的(de)白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假(jiǎ)期(qī)之前(qián)的(de)最后一个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在(zài)郑州商品交(jiāo)易所交易的白糖(táng)主(zhǔ)力期货合约(yuē)收盘成功站上(shàng)7000元(yuán)/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五一假期的(de)兴奋与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合(hé)约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘(pán)中继续狂飙(biāo)，盘中一度打破(pò)7200元(yuán)/吨关(guān)口，创下7202元/吨(dūn)的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一(yī)次(cì)白糖主(zhǔ)力(lì)期(qī)货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的(de)白糖主力合约正(zhèng)在上演(yǎn)最后的末日疯狂(kuáng)，一天之内，白糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个(gè)关(guān)键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第(dì)二天（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合约(yuē)盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖(táng)期货开始一路(lù)狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力(lì)合约价格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约(yuē)六年一次的(de)白糖周期十(shí)分准时，从未缺席(xí)过。而形成(chéng)这(zhè)种(zhǒng)周期的(de)原因(yīn)与白糖期货的种植周期(qī)有关，一(yī)般甘(gān)蔗的(de)每(měi)三年(nián)一个种植周(zhōu)期，这从根本决定了白糖(táng)周(zhōu)期到来。

<丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里img src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/108010d8bcd10b1丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里2640bf6ebd7138347.png" alt="万物皆周期(qī)！六年一次的白糖周期爆发！白糖主(zhǔ)力合约创出六年多新高(gāo)，供需(xū)缺口超过500万吨">

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意(yì)社显示，截至5月22日，白糖(táng)现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去(qù)年底(dǐ)涨幅约(yuē)20%。与历史对比来看(kàn)，白糖价格已(yǐ)经创(chuàng)下(xià)2018年以来的新高(gāo)。

　　国(guó)内(nèi)白糖供给方面(miàn)，减产是大概率事件。

　　中国糖业协(xié)会发布的全国食(shí)糖产(chǎn)销数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至今年4月(yuè)底(dǐ)，甜菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云(yún)南省有(yǒu)3家尚在生(shēng)产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全部收(shōu)榨(zhà)。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖生产季(jì)逐(zhú)步进入尾声，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产(chǎn)区陆续(xù)收(shōu)榨。由于广西前期受(shòu)不(bù)利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于(yú)预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下(xià)滑(huá)趋势(shì)。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量(liàng)约(yuē)933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其(qí)中广西(xī)白糖产量(liàng)约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内白糖需(xū)求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短(duǎn)时(shí)间(jiān)增产对(duì)白糖来说并不(bù)现实，由于国内糖料作物(wù)种植面积增长有限(xiàn)，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国(guó)内(nèi)食糖消费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国际市(shì)场供(gōng)需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联合国粮食及(jí)农业组织（粮农组(zǔ)织）发(fā)布的报(bào)告显示，4月国际食品(pǐn)价格指数出现1年以(yǐ)来的首次回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮农组织(zhī)食糖价格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地区包(bāo)括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西哥(gē)、俄(é)罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚(yà)等，其(qí)中前(qián)十位食糖产量约占全球(qiú)总(zǒng)产量的76%；前(qián)四大出口国(guó)分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主(zhǔ)要产糖(táng)国之一(yī)，印(yìn)度(dù)正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上(shàng)政府实施的出口限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一(yī)步飙升。

　　A股市(shì)场闻(wén)风而动

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中粮糖业(yè)、南(nán)宁糖业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计(jì)上涨(zhǎng)幅度(dù)超(chāo)过(guò)30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约(yuē)是否会重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战极限，市场(chǎng)将会给出(chū)答案。

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