公募基金一季报募集(jí)披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入(rù)密(mì)集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的(yì)级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的在一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸(xī)引人(rén)的一(yī)点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时(shí)间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等(děng)到(dào)它们(men)用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之一在于(yú)可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修(xiū)复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来将继(jì)续保持合双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告(gào)期内(nèi)均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地(dì)采取(qǔ)了对应措(cuò)施(shī)，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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