本轮(lún)新股中(zhōng)，有(yǒu)gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa不少风口的企业，但基本面都(dōu)非常垃圾(jī)，虽然(rán)表(biǎo)面看看似乎都有亮点，但(dàn)仔细(xì)看看就发现(xiàn)大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体(tǐ)晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代(dài)工产能(néng)第三大的纯晶(jīng)圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电(diàn)路产业发展规(guī)划(huà)及“芯屏器合”的(de)产业发展战(zhàn)略，拟引进国(guó)际知(zhī)名企业合作(zuò)设(shè)立晶圆(yuán)代工(gōng)厂，此后，晶合集(jí)成正(zhèng)式筹划建设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合(hé)集成已成为国内(nèi)面板显(xiǎn)示(shì)驱(qū)动芯(xīn)片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和(hé)产品(pǐn)价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面(gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pamiàn)板(bǎn)行业需求大幅下滑，公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择了业绩最好(hǎo)的时候(hòu)上市，此(cǐ)后(hòu)走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强(qiáng)专(zhuān)科(kē)、小综合的发展模式，形(xíng)成覆盖(gài)全国核(hé)心(xīn)区(qū)域的医疗服务网。服务病种涵盖(gài)神经学科(kē)各类(lèi)脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇科(kē)、儿(ér)科、内科(kē)、外科、疼痛(tòng)、全科等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院，业(yè)绩(jì)一般般，民(mín)营医(yī)院里(lǐ)毛(máo)利率算比(bǐ)较低(dī)的(de)那一档，未来主要(yào)看(kàn)扩张，也要小心政策(cè)的影响，个(gè)人(rén)感觉(jué)比如几个国企医院（不论是(shì)收入(rù)增速还是(shì)估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是一家(jiā)拥有(yǒu)高精密狭(xiá)缝式涂(tú)布模头产品的(de)设计、研(yán)发和生产及涂布技术产(chǎn)业化整(zhěng)体解决方案(àn)能力的高(gāo)新技(jì)术企(qǐ)业。高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模头(tóu)为锂电(diàn)池生(shēng)产涂(tú)布机的核(hé)心(xīn)部件，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一道工序，是锂电(diàn)池生产前(qián)段工序(xù)的核心(xīn)环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯(sī)特产品广(guǎng)泛应用(yòng)于(yú)锂离子电池涂布(bù)、半导体先(xiān)进(jìn)封(fēng)装(zhuāng)涂布、钙钛矿(kuàng)太阳(yáng)能电(diàn)池涂布、氢燃料电池(chí)电(diàn)极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电(diàn)池(chí)产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业(yè)基(jī)本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑(huá)，且公司只是(shì)生产过程中很小的一块市场，天花板非常低，公司(sī)未来业绩压力巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍(shào)兴，是一家专(zhuān)注(zhù)于功率、传(chuán)感和传(chuán)输应用领域，提(tí)供(gōng)模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成(chéng)以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模组封装(zhuāng)，为国内外(wài)客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传输等领域的半导(dǎo)体(tǐ)产品公司提供(gōng)完整生产制造平台，支持客户研发以(yǐ)及大(dà)规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企(qǐ)业(yè)，中芯国际(jì)关(guān)联(lián)企业，处(chù)于(yú)规(guī)模扩张(zhāng)阶段(duàn)，但由于(yú)规模扩大(dà)太快，折旧研发投入初期(qī)非常高(gāo)，因此利润(rùn)大幅亏损，好不(bù)容易快熬出头了（资本(běn)支(zhī)出高(gāo)峰在22年结束），公司也(yě)预期23年底会转为盈利，但下游需求在(zài)23年大幅放(fàng)缓，公司面对的(de)压力显然是要比那些已经规模(mó)化完成有利润的公司大得多，且(qiě)公司过于(yú)依赖中芯国际，未来(lái)还有(yǒu)可(kě)能面临同业竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主(zhǔ)要从事分散染(rǎn)料及其(qí)滤饼的研(yán)发、生产(chǎn)及销售(shòu)，产品以中高端分散(sàn)染料为主，主要用(yòng)于(yú)涤纶及其混纺织物的(de)染色和印花，经分散(sàn)染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中(zhōng)部分终(zhōng)端应用品牌包括(kuò)：安踏(tà)、李(lǐ)宁(níng)、阿迪达斯(sī)、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点，业绩(jì)在19年后一路下滑(huá)，22年利(lì)润只有19年的一半都(dōu)不到，下(xià)游服(fú)装行业(yè)景气度也一般，不(bù)关注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立(lì)以来(lái)，公司主营业务一直(zhí)聚(jù)焦(jiāo)于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网络收购(gòu)后，公司(sī)继续独立经营上(shàng)述业务。用友汽车主(zhǔ)要(yào)面向(xiàng)汽车行业(yè)的整车厂、经销商(shāng)、服务站等客(kè)户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公(gōng)司(sī)分(fēn)拆上市(shì)，汽车软件服务(wù)，汽车数字化(huà)是趋势，且(qiě)随着(zhe)人均保有量的增(zēng)长，公(gōng)司行业(yè)前景不算(suàn)很差，但公司自身技术含量较(jiào)低，产品以车企营(yíng)销系统为主，基本没什么研发，都靠(kào)销售，且汽车行业有明显周期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要从事(shì)电力工程技术服务及地(dì)理信(xìn)息技术(shù)服务。电力工程(chéng)技术服务占主营(yíng)业务(wù)收入比重超过80％，是公司主要收入和利润(rùn)来(lái)源。电力工程(chéng)技(jì)术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提(tí)供规划咨询、设计、工程建设等服(fú)务。

　　电网和地理信息(xī)设计咨询公司，主要是电力工程技术服务收入为主，比较依赖(lài)内蒙和(hé)浙江地(dì)区的国家(jiā)电网，本质上是(shì)工程(chéng)类企(qǐ)业，设(shè)备施工业务，所(suǒ)以应收款(kuǎn)高(gāo)，坏账多，现金(jīn)流(liú)差，不关(guān)注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网(wǎng)等领域(yù)提(tí)供射频前端的芯片设计公(gōng)司，主营业(yè)务为射频前端芯(xīn)片及(jí)模组的研发、设计(jì)和销售。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片设计能力和(hé)集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设(shè)计(jì)能力(lì)为核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器(qì)件的设计能力，产品(pǐn)系列(liè)覆盖的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提供(gōng)无线(xiàn)通信射频前端发射模组(zǔ)、接(jiē)收模组等。

　　射频前(qián)端芯片(piàn)模组公司，下(xià)游(yóu)主要(yào)是消费电(diàn)子(zi)，22年(nián)业绩大幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增长，亏(kuī)损不(bù)断扩大，主要(yào)是(shì)大(dà)量(liàng)研发投入(rù)，但高研发(fā)下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于(yú)同行业公(gōng)司，但即便这样，估值却(què)一路上(shàng)升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近(jìn)40家）参(cān)股(gǔ)（未来(lái)解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在哪(nǎ)里，但现在风口，很可(kě)能被(bèi)炒作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖是(shì)一家主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的国家级高新技术和专精(jīng)特新(xīn)“小巨人”企业。公(gōng)司产品主要包括(kuò)雷达及配套装备，重点(diǎn)供应国内(nèi)军方客户和军工集团。成立至今，航(háng)天南湖已成为我国防空预(yù)警雷达主(zhǔ)要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达企(qǐ)业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入(rù)增(zēng)长较快，但(dàn)利润(rùn)远(yuǎn)没(méi)有(yǒu)回到(dào)20年(nián)，且关联交易占比越(yuè)来越(yuè)高，对于这种客户不(bù)透明度极高的军工企业，实在无法判(pàn)断未来的价(jià)值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品综(zōng)合服务提供商(shāng)，主要(yào)为移(yí)动互联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关场(chǎng)景客户提供移(yí)动(dòng)互联网(wǎng)数(shù)字化虚拟商品聚(jù)合(hé)运(yùn)营、融合运营、分发运营等综(zōng)合(hé)运营服(fú)务，为物联网相关(guān)场(chǎng)景提供(gōng)物联(lián)网流量接(jiē)入、硬件方(fāng)案、场景应用等综合解决方案(àn)及云终端(duān)解决方(fāng)案，并根据客户需求提(tí)供定制化(huà)的(de)运营(yíng)支撑服(fú)务(wù)及技术gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa服务。一(yī)家售卖(mài)移动流(liú)量(liàng)、话(huà)费、爱优芒(máng)会员(yuán)卡等数字化虚(xū)拟商品的(de)综(zōng)合型中间(jiān)商，其主要盈(yíng)利模式是获得购销差(chà)价(jià)或服务佣金，占(zhàn)公司总收(shōu)入超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网卖流量的(de)公司，主要是(shì)卖视(shì)频会员(yuán)和其他通用流量，业(yè)绩(jì)过去几(jǐ)年看(kàn)起来(lái)不错(cuò)，但公司现金流越来越差，且互(hù)联网(wǎng)流(liú)量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互联(lián)网公司越来越不依赖买量(liàng)来拓广(guǎng)业务，感觉上市(shì)就是业(yè)绩顶峰。

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