近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银(yín)行(xíng)启动自(zì)律调(diào)查，这是两(liǎng)天(tiān)内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金(jīn)融(róng)机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金(jīn)融(róng)债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银(yín)行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的(de)多期债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低(dī)价(jià)包销多期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场基石(shí)机(jī)构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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