今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛金(jīn)的(de)相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合(hé)作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报(bào)记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基(j张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛ī)金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会(huì)依据(jù)自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要(yào)付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道(dào)和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临(lín)的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作。<张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛/p>

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来(lái)基金销售(shòu)行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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