投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的(de)热(r丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里è)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fā丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里ng)面(miàn)的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达(dá)且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今(jīn)的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段(duàn)，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来(lái)的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的(de)发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必(bì)死、均值回归的(de)规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气(qì)能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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