今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理公大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别，上述公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公(gōng)募(mù)基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到(dào)监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司(sī)希望(wàng)能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产品的(de)服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地(dì)位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监(jiān)督管理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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