金融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得(dé)日(rì)本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢。不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日(rì)本股票的最大净买家，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何(hé)在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动(dòng)告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本(běn)与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴(bā)老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年(nihomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢án)（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推(tuī)动(dòng)企业经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本股市(shì)未(wèi)来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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