北交所开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北(běi)交(jiāo)所步伐(fá)不断推进，除了推(tuī)出(chū)北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北(běi)交(jiāo)所布(bù)局力度，今年更有新基金(jīn)密(mì)集公告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投资(zī)者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于(yú)投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和(hé)科技(jì)、制造等行(xíng)业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资(zī)金(jīn)的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有(yǒu)申(shēn)万菱(líng)信沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只次新基(jī)金(jīn)公告(gào)可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发布公告(gào)称，北交(jiāo)所上(shàng)市股票(piào)是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法规(guī)定的“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定(dìng)的投(tóu)资目标(biāo)、投资策(cè)略、投资(zī)怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧范(fàn)围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司(sī)旗下基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投(tóu)研人士表示，公募新基金之所以密(mì)集公(gōng)告可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前估值水平(píng)偏(piān)低(dī)，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数(shù)以(yǐ)来(lái)，被动(dòng)资金(jīn)的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃，同时(shí)，部(bù)分公司的良好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及(jí)专(zhuān)精特新领域的(de)景气(qì)度(dù)。而(ér)近期北交所市场出现积(jī)极信(xìn)号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司前十(shí)大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模(mó)公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新(xīn)基金在北(běi)交所的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后续(xù)市场(chǎng)流动性的改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业(yè)的(de)高(gāo)速成长，北交(jiāo)所投资有望实(shí)现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资(zī)比例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但未来会加大(dà)对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合(hé)北(běi)交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预(yù)计次新基(jī)金投资将深入(rù)细(xì)分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个(gè)股机会。同(tóng)时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企业经营波(bō)动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北(běi)交(jiāo)所相关(guān)基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投(tóu)研(yán)人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发(fā)行更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交所股(gǔ)票为主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所股票的研究深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年(nián)底，全怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧市场公募(mù)基(jī)金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市值总(zǒng)体呈(chéng)现(xiàn)震(zhèn)荡(dàng)攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期(qī)上市(shì)公司中，与(yǔ)新能源行业相(xiāng)关(guān)的(de)个(gè)股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整体回(huí)调(diào)幅度较大(dà)，带(dài)动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数(shù)一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一(yī)级(jí)半(bàn)的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数(shù)公(gōng)司而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规(guī)模(mó)也相对更小；但从长期投资的(de)角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明(míng)确的偏(piān)好，但(dàn)是整(zhěng)体还是比(bǐ)较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司(sī)虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受到(dào)的关注度(dù)可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司(sī)，而(ér)且由于市值较小，可(kě)能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的(de)不断完善、已上市企业的(de)投资(zī)价值不断(duàn)明确，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有(yǒu)高(gāo)成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻辑强的(de)优质产业链。更多的怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧阿尔法收益可能(néng)聚(jù)焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的(de)创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和(hé)企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我(wǒ)们(men)相信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个(gè)成长的过程会给投资者带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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