随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市(shì)场预(yù)期。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师(shī)周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数(shù)量(liàng)超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下(xià)，下游通过进口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少(shǎo)从(cóng)国(guó)内(nèi)厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面(miàn)临暴(bào)风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国(guó)出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保持增长态势，也(yě)确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上(shàng外科鼻祖是谁？)进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示出行业供需(xū)两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍(réng)在(zài)延续。”在(zài)方正中期期货(huò)分析(xī)师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的(de)基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全(quán)球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国(guó)内经(jīng)济稳增(zēng)长预期(qī)强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要外科鼻祖是谁？在于国外能源的回(huí)落(luò)背景(jǐng)下供应的(de)回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏(piān)差，一部分原因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再(zài)现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价格(gé)可(kě)能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国(guó)出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外的(de)生(shēng)产(chǎn)线，且(qiě)该部分(fēn)用(yòng)量能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给(gěi)海外其(qí)他(tā)地区，可能会(huì)由于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数量占全(quán)国产能、需(xū)求(qiú)的比例相对(duì)有(yǒu)限，因(yīn)此对(duì)于年(nián)度供需影(yǐng)响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变化(huà)可能会(huì)对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格(gé)下调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出(chū)口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局(jú)，对(duì)纯(chún)碱外科鼻祖是谁？价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健(jiàn)康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的(de)量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的(de)平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的(de)供需，在(zài)内(nèi)需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会相对(duì)明显。

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