今年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián中国有几个党派，中国有几个党派组织)来(lái)由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司(sī)中国有几个党派，中国有几个党派组织旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额(é)。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是实(shí)现降本增(zēng)效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年要付出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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