随(suí)着公募基金(jīn)2023年一(yī)季报披(pī)露(lù)拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理调仓换股以及对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在(zài)一季报(bào)中表示(shì)，看(kàn)好半导体(tǐ)、电动车(chē)、风光(guāng)电(diàn)储、军工等领域投(tóu)资机会(huì)。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包(bāo)括数(shù)据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成板(bǎn)块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人(rén)”硬件(jiàn)先行的(de)算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景值得(dé)关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远(yuǎn)一季报中(zhōng)表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等(děng)热门(mén)概念的创新(xīn)，以及半导体和(hé)制造业(yè)正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一定正(zhèng)面(miàn)效(xiào)应(yīng)。会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面扎实(shí)的优质(zhì)个(gè)股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外(wài)，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人(rén)也发布了一季报，均谈(tán)到了自(zì)己对(duì)AI领域的密切(qiè)关注(zhù)，但观点略有(yǒu)不(bù)同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成(chéng)为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一季度(dù)大幅调入(rù)AI相关概(gài)念股

　　一季报数据显示，从(cóng)银华(huá)基金李(lǐ)晓星在管(guǎn)的10只基金来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华(huá)中(zhōng)小盘精选、银(yín)华盛世精(jīng)选A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一年持有A 在今年一季(jì)度小(xiǎo)幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的是银华心选(xuǎn)一年持(chí)有A，较去年底(dǐ)下降(jiàng)了4.65个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　而银(yín)华心(xīn)诚A、银华(huá)心怡A、银(yín)华心佳两年持(chí)有(yǒu)期、银华心享一年(niá元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字n)持(chí)有、银(yín)华心兴三年(nián)持有A 则在(zài)一季度小幅加仓(cāng)，其(qí)中，加仓(cāng)幅度最大的(de)是银(yín)华心(xīn)兴三(sān)年持有A，较去年(nián)底(dǐ)加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基金产品大幅提高了港股仓位(wèi)，比(bǐ)如银华心佳(jiā)两年持有(yǒu)期港(gǎng)股仓位从去(qù)年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有(yǒu)A港股仓位(wèi)从去(qù)年底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代(dài)表作银华中(zhōng)小盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今(jīn)年一季度(dù)，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创(chuàng)达(dá)、中微公(gōng)司、星(xīng)环科(kē)技-U “新进”前(qián)十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度(dù)，该(gāi)基(jī)金还增持了精测电子，较去年底增(zēng)加了16倍，目前持有市值(zhí)约1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大重仓股。值(zhí)得注意(yì)的是，上述“进(jìn)新”个股大多数(shù)是(shì)AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能(néng)源、海(hǎi)光信息、复旦(dàn)微(wēi)电、锦浪科技则退(tuì)出(chū)前(qián)十大。

　　减持方面，今年(nián)一季度，该(gāi)基金减持紫(zǐ)光国(guó)微、华海(hǎi)清(qīng)科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该(gāi)基金分别持(chí)有(yǒu)紫光国微(wēi)、华(huá)海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字(zì)小作(zuò)文(wén)”表达了(le)自(zì)己对市场的(de)看(kàn)法，基(jī)金君(jūn)为大家做了(le)些重点摘要(yào)。

　　李晓星在一季(jì)报(bào)中表示，对于(yú)今(jīn)年国内的(de)宏观(guān)判断依然是经济整体(tǐ)稳健复苏，产业结构调整继续升级(jí)，居民消(xiāo)费信心(xīn)逐渐恢复；我们判断由于国(guó)家自身实力的不(bù)断增强，国(guó)际伙伴跟我们的利(lì)益共同点变(biàn)多(duō)，国际(jì)形势(shì)相对(duì)之前会趋暖，国际贸易(yì)会(huì)逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季度市场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命(mìng)性的技术，现象级应用(yòng)推出后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加速入局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算(suàn)力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看好(hǎo)国产替代方向，集中在半(bàn)导体(tǐ)设备、材料(liào)、零部(bù)件环节，中(zhōng)长期 看，伴随(suí)国产(chǎn)供(gōn元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字g)应商积(jī)极验证导入(rù)，国内晶圆产线建设将再度提(tí)速。在(zài)景气复苏方向，我(wǒ)们的看(kàn) 法边(biān)际转向积极，全(quán)球半(bàn)导体下行周期接近尾声，经历了过去几(jǐ)个季(jì)度的去库存(cún)，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹(dàn)性取决(jué)于下游需(xū)求恢复的力度，数据(jù)中心有望率先回暖(nuǎn)，其(qí)次是汽车(chē)、 消(xiāo)费电子，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一季度(dù)被(bèi)市场(chǎng)抛弃较(jiào)多的板块，交易(yì)占比和估值已经处于历史偏低的位(wèi)置。只是市(shì)场对于(yú)上涨的标的(de)更多地关注利好，对于下跌(diē)的板块更多地关注(zhù)利空。我(wǒ)们总体认为现(xiàn)在市(shì)场对于新能源板块的(de)担忧讨论，更多(duō)是对于一个(gè)下跌板块的(de)应激式反应。在去年的中报中，我们曾经提到(dào)了新能源板块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点在(zài)经过(guò)大(dà)半年的消化后，在这个(gè)估值分位以(yǐ)及(jí)股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素(sù)已经充分(fēn)释放，目前这个时间段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓星还(hái)看好电动车、风光电储、军工(gōng)等(děng)领域投资机会。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯(féng)明远继续加仓(cāng)新能源相关个股

　　一季报数据(jù)显示(shì)，信达澳亚基金冯明远在管(guǎn)的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选(xuǎn)A的(de)股(gǔ)票仓位从去(qù)年(nián)底75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯(féng)明远的代表作信澳新能源产业为(wèi)例，该基金一季度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股(gǔ)，持有市(shì)值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了(le)科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持(chí)幅度(dù)最大的(de)是中伟股份，今年一季度较(jiào)去(qù)年底增(zēng)持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股。

　　其中(zhōng)，中伟(wěi)股(gǔ)份、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退(tuì)出前(qián)十大之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱(ài)柯(kē)迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程度(dù)减持(chí)，其中，减持幅度最大(dà)的是天齐锂业，今年一季度较去年底(dǐ)减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例(lì)第4大(dà)重仓股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股市场经历了疫(yì)情复(fù)苏后(hòu)的调整(zhěng)修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明显的回暖，但基(jī)于(yú)“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随后(hòu)又出(chū)现了(le)显著的回调，从而总体呈(chéng) 现(xiàn)出(chū)震荡趋(qū)势。本(běn)基(jī)金的(de)投资主要聚(jù)焦(jiāo)在新能(néng)源(yuán)、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的(de)整体走势与市场趋同，导(dǎo)致本基金的净值也出现小(xiǎo)幅(fú)震荡。

　　展望二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等热门概念(niàn)的创新，以及半导(dǎo)体(tǐ) 和(hé)制造业正经历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正(zhèng)面效应。我们会继续在新(xīn) 能源(yuán)、科(kē)技、高端(duān)制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基(jī)本(běn)面扎实(shí)的(de)优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工(gōng)智能

　　今日，中信(xìn)保(bǎo)诚基金旗(qí)下(xià)多位基金经理也发布(bù)了一季报。其中(zhōng)，中信保诚(chéng)基金权益投资部总监(jiān)王睿在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)示，宏观经济(jì)目(mù)前处在一个温和复苏的通道，在海(hǎi)外加息进入(rù)尾声后(hòu)，社(shè)会(huì)流动性将相对宽松，宏(hóng)观(guān)及货币环境有利(lì)于(yú)权(quán)益市场行情的开展，二季度指数仍有可(kě)能会是震荡上行的态势。

　　一季度(dù)，王睿减表示持了部分短(duǎn)期达到目标(biāo)价(jià)的相关品种，并根据收(shōu)益率预期(qī)的变化(huà)调整了一部分科(kē)技持仓(cāng)。具体(tǐ)来看，以(yǐ)其代表作中信保诚创新成长(zhǎng)为例，该基金在一季(jì)度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电(diàn)等个股，人福医药“新(xīn)进”前十(shí)大。

　　王睿在一季(jì)报中表示，对于人(rén)工智能这(zhè)一非常宏大的(de)命(mìng)题，他目(mù)前持谨慎乐观的态度。首先我们相信(xìn)这是一项会对目前的(de)生产和生活方式带来重大(dà)变(biàn)化的技(jì)术变革，值得我们投(tóu)入(rù)非常多的精力去跟踪和研究。但(dàn)另一(yī)方面，我们(men)目前还无法(fǎ)相(xiāng)对准确(què)元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字的评估(gū)这(zhè)项技术革命给具(jù)体公司和行业格局带(dài)来的影响，也不(bù)能给出大(dà)部分公司一个相对清晰(xī)的定价，因此(cǐ)我们一季度暂(zàn)时还没有明显增加相(xiāng)关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一季度我们(men)持仓较(jiào)多的电(diàn)动车和光(guāng)伏表现(xiàn)不佳，受到了一些短期因素(sù)的(de)干扰，投资(zī)者的信心出现了波动(dòng)。投资者预期(qī)变化导致部分(fēn)个股出(chū)现了较大回调，目前行业整体估(gū)值水(shuǐ)平处(chù)于历史(shǐ)较(jiào)低位置，而这(zhè)两个行(xíng)业(yè)未来(lái)的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布(bù)了一季报在一季报中，姜诚表示，一季度(dù)的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的事(shì)件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影(yǐng)响却(què)很难。利润在产业链不同环节(jié)之(zhī)间将(jiāng)如何分配？ 市(shì)场(chǎng)当前认为的(de)受(shòu)益环节是否(fǒu)能如愿受(shòu)益(yì)？它的“智能”水平达到了什(shén)么程度(dù)以及渗(shèn)透率将多快提升(shēng)？都是很容易让人(rén)兴(xīng)奋、可细(xì)说起来又(yòu)让(ràng)人不(bù)明(míng)就里的(de)难题。谈资(zī)和(hé)投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原理告诉我们(men)，价(jià)值会随(suí)着时(shí)间增长，而非(fēi)随着利润波动。所以在海量信息中，我们需要重点(diǎn)关(guān)注长期(qī)因(yīn)素，淡(dàn)化短期(qī)因素。人工智能(néng)的发展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我们(men)还没(méi)有足够的把握(wò)去捕捉到它带来(lái)的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的(de)价格买尽可能好的资产(chǎn)，是(shì)我们的投(tóu)资目标。好资产的(de)标准是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益(yì)率高，以(yǐ)及(jí)在好(hǎo)的公(gōng)司(sī)治理加持下能够把长期(qī)利润(rùn)转化为诱(yòu)人分红。所以，我们会一如既(jì)往，不去猜(cāi)测(cè)和追逐市场热点。

　　具(jù)体持仓方(fāng)面，以(yǐ)姜诚代表作(zuò)中泰(tài)星元价值优(yōu)选(xuǎn)A代表作为例，该基金在一季度(dù)减持了中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工(gōng)商银行、建发股份、招商(shāng)银行、扬农(nóng)化工(gōng)。

　　过去的一个季(jì)度，姜诚(chéng)表示(shì)，自己的组合没有大的变化，是因为长期观(guān)点没有大的变(biàn)化。对(duì)中国(guó)经济的(de)长期乐观，结合当前市场(chǎng)提供的(de)较低估(gū)值水平，让我们可以在热点不断切(qiè)换的市场中(zhōng)保持平和(hé)。但投资(zī)是一项苦差事，需要随(suí)时准备证伪自己的观点(diǎn)，需要(yào)保(bǎo)持(chí)学习，永远没有(yǒu)躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字