3月(yuè)份，全(quán)国(guó)居(jū)民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预(yù)期，同(tóng)时(shí)信贷投放(fàng)保持(chí)较快(kuài)增长。货币(bì)信(xìn)贷较快(kuài)增(zēng)长与物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的(de)议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘(lí)清概念(niàn)。国际上通常认(rèn)为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一段时间内持续下(xià)降，同时伴随(suí)着货币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。研究显示(shì)，典型的通缩有三个主要(yào)特(tè)点：一是总体物(wù)价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米二(èr)是物价连续一段时间负增长，三是伴随货币供应量持(chí)续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现，当前中国经济(jì)显然并(bìng)不符(fú)合(hé)通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价(jià)，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜(xiān)明反差(chà)。 今年(nián)一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效(xiào)应和(hé)疫情防控政策优化调整(zhěng)等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节(jié)过后，消费(fèi)需求(qiú)季节性回落(luò)，加之市场(chǎng)供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食(shí)品和能(néng)源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以(yǐ)来(lái)物价(jià)月度涨幅(fú)虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平并未出现持(chí)续而全面的(de)下降(jiàng)。

　　从货币(bì)供应量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，生产(chǎn)需求(qiú)企稳回(huí)升，经济(jì)循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速(sù)可能比一季度明显加快，全年经济(jì)增长有望呈现逐(zhú)步回(huí)升(shēng)态(tài)势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济(jì)增速的预期(qī)。

　　总的(de)来看，我国物(wù)价仍(réng)在温(wēn)和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经(jīng)济(jì)运行(xíng)持(chí)续好(hǎo)转，与通缩有明显(xiǎn)区(qū)别。 随着金(jīn)融支持效(xiào)果(guǒ)进一步显现，消费需(xū)求有望进一(yī)步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐步回归(guī)至往年均(jūn)值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经(jīng)济(jì)总(zǒng)供求基本(běn)平(pín一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米g)衡(héng)，货币条件合理适(shì)度，居民预(yù)期稳定，不(bù)存在长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚(shàng)处于复(fù)苏阶段(duàn)，总需(xū)求(qiú)不足仍是经(jīng)济运行面临的突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对经济(jì)复苏动(dòng)力和强度的(de)关切，需引起高度重视(shì)。当(dāng)务之急，要(yào)继续科学精准(zhǔn)实施宏观政(zhèng)策，把实施扩(kuò)大(dà)内需(xū)战略同(tóng)深化(huà)供给侧结构性改革有机结合(hé)起来，在(zài)稳定就业和提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振市场信心和发展预(yù)期(qī)，推动经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)。

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