芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率(lǜ)的因素拆解为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业(yè)率的上升(shēng)，更重要却被忽视的(de)因素(sù)是青年人(rén)口和劳动(dòng)参(cān)与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳(láo)动力(lì)减少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率(lǜ)。假如今年3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持(chí)平，新(xīn)增约132万青年失业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着(zhe)经济(jì)复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳(láo)动力的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失(shī)业率的(de)三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率），据此可将(jiāng)青年失(shī)业率拆(chāi)解为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来自(zì)失业增加，不要忽(hū)略(lüè)分母(mǔ)，劳动力(lì)的下降(jiàng)，也(yě)是(shì)抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业主要(yào)转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高行(xíng)业，但是知(zhī)识(shí)密集型行业的(de)青(qīng)年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零(líng)售等服(fú)务业，而知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结(jié)构的分化(huà)，带(dài)来青年就业和25-59岁(suì)就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国农村向城镇的人(rén)口转移也(yě)在(zài)减速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因(yīn)：一(yī)是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是(shì)部分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退(tuì)出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次进入(rù)劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部分，另(lìng)一(yī)部(bù)分则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失业率的(de)变(biàn)动可(kě)能出(chū)现以下三种情况：①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)上升；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大(dà)于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随(suí)着疫(yì)情后(hòu)经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母端(duān)越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业(yè)分(fēn)化(huà)未收窄；青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过(guò)大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业(yè)率的分母端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以来最(zuì)高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步复(fù)苏的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，城镇(zhèn)调查失(shī)业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失业率(lǜ)却(què)较去(qù)年(nián)4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告(gào)将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留下的“疤痕(hén)效应”如(rú)何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业(yè)人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失业人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据(jù)此可见，影响青年失(shī)业(yè)率的(de)主(zhǔ)要(yào)是三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)的变(biàn)化(huà)。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率(lǜ)上(shàng)升一(yī)定(dìng)是失业增加(jiā)的结果，这个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并(bìng)没有问题，因为(wèi)我国的(de)劳动(dòng)力总量（也(yě)称(chēng)经(jīng)济活动(dòng)人口）在(zài)2015年之前一直在(zài)上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年(nián)失业率则不能忽视分(fēn)母(mǔ)的变动，因为青年劳动力(lì)波(bō)动幅度更(gèng)大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从(cóng)496万(wàn)增加到500万，仅(jǐn)增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的(de)分母在下(xià)降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减至(zhì)3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力(lì)数(shù)量基(jī)本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率的(de)分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体失业率变(biàn)动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的却(què)是(shì)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增(zēng)加(jiā)约(yuē)132万(wàn)。国家统(tǒng)计局在(zài)3月(yuè)就业数据解读(dú)时，披露了当前青(qīng)年(nián)就业(yè)和失(shī)业(yè)人数的基本(běn)情况：“初步测(cè)算3月份城镇(zhèn)青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参与劳(láo)动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中(zhōng)就业(yè)人数2587万人、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去(qù)年基(jī)本持平，今年4月青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员(yuán)比(bǐ)去年同期多(duō)70万人左(zuǒ)右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年失业形(xíng)势好于去年(n硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗ián)同期。假设2022年以来青年劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新增失业人(rén)口。尽管今年4月青年(nián)失(shī)业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月青(qīng)年失业(yè)形势要(yào)好于去年(nián)，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏(xià)季(jì)毕业(yè)影(yǐng)响，我国青年失(shī)业率一般在上(shàng)半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业(yè)率(lǜ)或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工(gōng)作经验和技能相对不熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁(cái)员时首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据月(yuè)度(dù)劳动力调查数据(jù)，青年失业主要原(yuán)因是主动(dòng)辞职(zhí)，被(bèi)裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群(qún)体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高(gāo)到低(dī)依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看(kàn)，三(sān)分之二的(de)青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业(yè)人群中(zhōng)，年(nián)龄(líng)越低，平(píng)均(jūn)受教育程度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业(yè)人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类似(shì)，青年人由于(yú)年(nián)龄限(xiàn)制(zhì)，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁(suì)以下(xià)就(jiù)业人员的(de)受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受(shòu)过大学教育的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服(fú)务，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青(qīng)年(nián)就业分布基本一致(zhì)。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集(jí)的特点，主要(yào)集中在(zài)5个大类行业(yè)，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占全(quán)部青年失(shī)业(yè)人口的(de)65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个行业也是青年(nián)就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就(jiù)业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年失业人口的行业分(fēn)布是由(yóu)就(jiù)业分布决(jué)定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较(jiào)大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘(jué)青年失业人(rén)口来自何处之(zhī)前，需要研究(jiū)青年就(jiù)业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的(de)结构变化(huà)较大，呈现出从(cóng)制造(zào)到服务、知识密集程度由(yóu)低(dī)到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四个行业(yè)是国民经济分类(lèi)的农业和工(gōng)业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造(zào)业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业(yè)和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的(de)比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识(shí)密集程度(dù)较低(dī)的行业流(liú)向较(jiào)高(gāo)行(xíng)业。我们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业就业人(rén)员的(de)受教育年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的(de)知识(shí)密集程度。有(yǒu)5个行(xíng)业的平均受教育年限在(zài)14年以(yǐ)上，依次是：科(kē)学研究与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会(huì)工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其他四个行业是过去十年青年就业流(liú)入的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增(zēng)幅均居前列(liè)。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸(xī)纳的(de)青(qīng)年(nián)就业比例(lì)变动与(yǔ)行业平均受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从知识(shí)密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业(yè)情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业的青年失业比例(lì)（该行业(yè)的青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除以各(gè)行(xíng)业的青年就业比例(lì)（该行(xíng)业的青年就业(yè)人数/青年就业总人(rén)数），来作(zuò)为各行业失业(yè)率的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率大多(duō)高于全(quán)年龄段失业率，如信息(xī)技术、教育、科(kē)研服务(wù)、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺(quē)口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较好；知识密集程度更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁和商务服务(wù)业、信息技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前(qián)青年(nián)失业人员增长的(de)症结在(zài)于(yú)服务业就业复苏的结(jié)构(gòu)不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如教育(yù)、信息技(jì)术等行业(yè)。另一(yī)方面，年初(chū)疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏(sū)的主力(lì)是(shì)知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低的生活性服(fú)务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结构分化，带来(lái)的青(qīng)年失(shī)业人口和25-59岁失业人(rén)口的(de)分化。房(fáng)地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出(chū)现明(míng)显改善(shàn)，应届生(shēng)就业压力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经出现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对于三分之二接(jiē)受过大学教育(yù)的青年失业人口而言，这(zhè)些行业(yè)的就(jiù)业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端(duān)是(shì)城镇青年劳动力(lì)，主要(yào)由青年人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国(guó)开始步入人口负(fù)增长时代(dài)，城镇青年劳动力可(kě)能将步入(rù)长期下降通(tōng)道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生(shēng)人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城镇青(qīng)年(nián)人(rén)口数量(liàng)，而后(hòu)者来自(zì)于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前的出(chū)生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两(liǎng)部分增(zēng)量(liàng)未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力对应的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口(kǒu)，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人(rén)口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始(shǐ)明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期(qī)分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国农村向城镇的(de)人口转移也在减速(sù)。新(xīn)增城(chéng)镇人(rén)口从(cóng)2016年(nián)开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动恢复，新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增长，但可能仍(réng)然较难(nán)回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人(rén)口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄段群体，大部分青(qīng)年在校(xiào)，并(bìng)未进入劳(láo)动市场。二(èr)是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超(chāo)预期(qī)下降。根据今年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青年就业和失业(yè)人数(shù)，当前16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时(shí)间里(lǐ)，该年(nián)龄段(duàn)的在校(xiào)生(shēng)增加(jiā)了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场，在未来经济和就业好转后(hòu)会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会指出当月“就(jiù)业人员规模比(bǐ)1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就业(yè)观念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争(zhēng)激烈，发(fā)展至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部(bù)分青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能会越(yuè)来越(yuè)重要(yào)

　　失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完(wán)全解释(shì)青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释当前青年失业率的一(yī)部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我(wǒ)国人口已经(jīng)开(kāi)始负增长，未来(lái)青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失业人(rén)口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少，但经济复苏(sū)难(nán)以改变失(shī)业率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)，这(zhè)也是(shì)人(rén)口长周期变化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率(lǜ)的两(liǎng)个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必(bì)要明晰这一概(gài)念的两个要(yào)点：一是调查失业率是城(chéng)镇就(jiù)业范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业(yè)，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并(bìng)未包(bāo)含在内。因(yīn)此，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失(shī)业率的讨(tǎo)论以(yǐ)全(quán)国青年人(rén)口数量(liàng)为出发点(diǎn)，未(wèi)区分人口总量与城乡结构的问(wèn)题(tí)，有失偏颇。本(běn)篇(piān)报告(gào)如无特别说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径(jìng)。

　　二(èr)是(shì)失业率的分(fēn)母不含(hán)没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳(láo)动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能(néng)力，参(cān)加(jiā)或要求参加社会经(jīng)济(jì)活(huó)动的人(rén)员。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口不计入劳(láo)动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿(yì)，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失(shī)业(yè)率来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调(diào)查制度(dù)于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全(quán)国劳(láo)动(dòng)力抽(chōu)样调查(chá)，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁(suì)及(jí)以上(shàng)人口。2009年3月，为更及(jí)时准确(què)反映劳(láo)动力市(shì)场变化情况，建立了(le)31个大城市月度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力(lì)调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动力调查(chá)正(zhèng)式在全(quán)国范围内开展，调查范围(wéi)覆(fù)盖全国所有(yǒu)地(dì)级(jí)市。

　　月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查样本比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右。全国每月(yuè)调查(chá)约12万(wàn)户(hù)，2020年全(quán)国(guó)家庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比例(lì)为(wèi)1％。而每(měi)10年一次的(de)人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表部分纳入(rù)就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查数据进行修正，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业(yè)人员(yuán)约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在(zài)。比(bǐ)如(rú)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造(zào)业就业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而(ér)七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产等不及预期，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应(yīng)”来(lái)自何处

　　研报撰(zhuàn)写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗

　　报告发布机构：德邦证券股份(fèn)有限公司

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