美(měi)东时间(jiān)周三，美(měi)联储发布的最(zuì)新(xīn)会议纪(jì)要显示，美(měi)联储官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出，如(rú)果经(jīng)济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前(qián)的(de)预(yù)期一致，那么在这(zhè)次(cì)会议之(zhī)后可能没有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美(měi)国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会议(yì)上可能有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会(huì)者指出(chū)，物价压力可能比预(yù)期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经济(jì)活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动(dòng)力市场供需再平(píng)衡，并降低(dī)通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济(jì)活动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不(bù)足以证明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进(jìn)的(de)政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近期银(yín)行业的压力，官员们(men)透(tòu)露未来(lái)的决(jué)策将转向更加依赖数据的(de)方式(shì)。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多了，无(wú)数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来(lái)收(shōu)紧(jǐn)政策的程度(dù)表示不确定(dìng)，在这次(cì)利率决议之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关注的(de)还是(shì)掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央(yāng)行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强调，至关重要(yào)的是不要传达(dá)降息的可能(néng)性(xìng)，或者已经排(pái)除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表(biǎo)示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在(zài)今年(nián)晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明(míng)通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极有可能(néng)在年底前降(jiàng)息25个(gè)基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至(zhì)接近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在(zài)是否进一步加息问题上(shàng)的(de)分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依(yī)赖(lài)数(shù)据(jù)的(de)做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着(zhe)他(tā)们不会(huì)再(zài)次加息，但这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观(guān)点，即他(tā)们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联(lián)储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款(kuǎn)外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的股价(jià)在(zài)此期(qī)间进一步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对(duì)盈(yíng)利能(néng)力下降的预期(qī)，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压(yā)力(lì)再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性(xìng)银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会者提到(dào)，必(bì)须及时提(tí)高债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整体经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指出了美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用其流(liú)动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表(biǎo)继(jì)续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没有取(qǔ)得(dé)任何进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对(duì)不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵于美国(guó)联邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不(bù)确定性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的(de)背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该(gāi)行现在(zài)可能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现(xiàn)在(zài)开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实(shí)可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本(běn)将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平台(tái)和(hé)大(dà)型科技公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯(xīn)片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟(wěi)达对(duì)二(èr)季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然(rán)只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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