市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引资金入市(shì)，也(yě)能更好地服(fú)务于(yú)科创板上王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。上市科创50ETF期王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗(qī)权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市(shì)场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二(èr)位的是(shì)易方达(dá)上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立(lì)以来(lái)，市场(chǎng)对风险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不(bù)断，由(yóu)于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市，将会(huì)给投资(zī)者提(tí)供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时(shí)，能够(gòu)有更多(duō)的(de)时间和(hé)精(jīng)力去(qù)关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳(wěn)定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资(zī)金(jīn)，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥(huī)了(le)重要作用。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就有4只新品种上(shàng)市(shì)，包括(kuò)上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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