5月迎来开门红，A股成交(jiāo)额连续20日(rì)保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人(rén)工智能、消费、新能源等板块看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多(duō)家券商发布了5月金(jīn)股和策略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日(rì)，15家券商共(gòng)计(jì)推(tuī)荐了154只金股，从行业(yè)来看，机械设(shè)备行业板块(kuài)暂时是5月机构(gòu)人气最高的板块(kuài)，占(zhàn)比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金股，两(liǎng)者一定程度与中(zhōng)特估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关(guān)注度提升(shēng)最为明显，计算机板块关(guān)注(zhù)度则快速下降，这也与(yǔ)4月份行(xíng)情走势相互印(yìn)证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概(gài)念(niàn)笑到最后的(de)那个。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零(líng)售(shòu)的(de)关注(zhù)度也小幅回暖，可(kě)能与(yǔ)淄(zī)博烧烤和(hé)五(wǔ)一旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股同时被(bèi)2家及以上的机构共同推(tuī)荐(jiàn)。其中(zhōng)三只(zhǐ)传媒股同(tóng)时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑(jí)也主要是两点：1.底部(bù)复美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗苏(sū)，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏）有(yǒu)望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略(lüè)表现，东吴(wú)证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝(jué)大(dà)多数收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来(lái)看，34家券(quàn)商中仅(jǐn)11家(jiā)券商金股策(cè)略(lüè)盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近(jìn)几期，主要与大盘行情(qíng)的撕(sī)裂有关。

　　这种极(jí)端(duān)行情的演绎(yì)体现(xiàn)在热门金(jīn)股上则表(biǎo)现为“全(quán)军覆没”，8只同(tóng)时获得(dé)4家机构(gòu)的(de)金股中仅宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构(gòu)多数(shù)持保守看法

　　各大(dà)券商对五月份的投资方向做(zuò)了预判，综合(hé)多家观点，券(quàn)商们对五月的(de)大(dà)盘的看(kàn)法(fǎ)比较保守(shǒu)，建议多(duō)看少动，推荐较多的行业(yè)是(shì)电(diàn)气(qì)设备、消费、医药、军工(gōng)，对地产(chǎn)股的走势机构有分歧，区(qū)域(yù)规划(huà)、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱(qū)动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述(shù)了美(měi)国股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是(shì)每年5月到10月(yuè)股票市场的(de)相对弱势。这有(yǒu)悖于现代(dài)投资理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市(shì)场中，我们也(yě)发(fā)现(xiàn)了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上(shàng)涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则四年均报下跌(diē)，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略(lüè)表示(shì)经(jīng)济的微刺(cì)激(包括重大项目的陆续推出和开工)不(bù)会(huì)停(美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗tíng)止(zhǐ);同(tóng)时，管理层对信(xìn)用(yòng)风(fēng)险及资产价格风险(xiǎn)的(de)容忍(rěn)度正在降(jiàng)低，但在投资缺口重(zhòng)回下(xià)行通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只托(tuō)不举、定点发力(lì)的“微刺激”难以扭转市(shì)场有底(dǐ)无高(gāo)度的(de)现状。

　　申(shēn)万策略认为市(shì)场依然维持震荡格局，长(zhǎng)期(qī)看二(èr)级市场估值体系国际化(huà)是趋势(shì)，优质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会，可以做一把(bǎ)反弹(dàn)，国企改革红利(lì)释(shì)放非常值得(dé)期待。

　　招商策略判断在去(qù)杠杆(gān)的(de)背(bèi)景下(xià)，要么(me)减少负(fù)债，要么增加(jiā)资本，减负(fù)债(zhài)会(huì)带来经济(jì)收缩压(yā)力，增(zēng)资(zī)本会带(dài)来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经(jīng)济下行压力暂(zàn)时有所缓和，但尚(shàng)无法期望(wàng)经济会出现持续或(huò)者大幅改(gǎi)善;资金利率(lǜ)的回落(luò)是(shì)衰退性的，不意味(wèi)着流动性出(chū)现主动式(shì)改(gǎi)善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打破(pò)预期影响(xiǎng)仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸(zhá)预期增(zēng)加(jiā)股票供(gōng)给担忧。总体上仍维(wéi)持二季度(dù)投资策略观(guān)点，谨慎为上(shàng)，保持(chí)低仓(cāng)位;相对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐ美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗n)料等一线白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高(gāo)，可(kě)以(yǐ)有相对收(shōu)益。(关键词：医药(yào)、食品饮(yǐn)料等白马(mǎ)股(gǔ))

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望5月市场环境，一些积极因(yīn)素正出现(xiàn)，将(jiāng)给市(shì)场带来一些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政策底(dǐ)限思维仍在(zài)，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部(bù)分龙头(tóu)成长股业绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪(xù)。从管理层的政策取向来看，短期(qī)打破概率偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月有些(xiē)积极因素出现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中信策(cè)略分析称(chēng)，首先，A股盈利增速(sù)下(xià)行确立，并将继续(xù);其次，前期小批(pī)多次的微刺激下，市场对短期经济预(yù)期偏(piān)乐观，而实际政策效果(guǒ)难以对(duì)冲来(lái)自(zì)房地产等领(lǐng)域带来的经济下行动能，基(jī)本面(miàn)预(yù)期很(hěn)有可能下修;再次，改(gǎi)革和结构(gòu)调整(zhěng)依(yī)然是政策主要目标，政府不托(tuō)底，政策(cè)不全面(miàn)放(fàng)松(sōng)的情况(kuàng)下，房(fáng)地产风险发(fā)酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影响。监管部门的(de)维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向(xiàng)下打破的趋(qū)势，5月份市场仍将继续维持弱势(shì)下(xià)跌格(gé)局。

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