5月12日(rì)晚间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌的(de)江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产(chǎn)，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车却因此(cǐ)背(bèi)上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃汽车(chē)此前(qián)为(wèi)转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在约(yuē)定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西(xī)省(shěng)产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度(dù)在(zài)全球生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年(nián)经(jīng)审计合(hé)并报表(biǎo)净利润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权挂牌(pái)公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到一名意向受让(ràng)方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易(yì)规(guī)则(zé)支付了(le)保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协商一致，就出售交易(yì)股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就(jiù)目标股权支付(fù)的基(jī)准(zhǔn)价款为人(rén)民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获(huò)得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批(pī)准，但(dàn)由于交易所需的政府审批事项未能(néng)在(zài)约定的时间内(nèi)完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失(shī)败告终。需要(yào)提及的是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交易已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但由于经营不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重(zhòng)组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团(tuán)及中国长安(ān)汽车集团有限公(gōng)司，将太原重汽(qì)重组(zǔ)为(wèi)太原长安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽(qì)车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现(xiàn)正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中(zhōng)接手太原长安重汽的(de)全部股(gǔ)权(quán)，并(bìng)于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的意图是实现商用(yòng)车(chē)全(quán)覆盖(gài)。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和客(kè)户(hù)洞察(chá)不(bù)足，经营状况(kuàng)并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公(gōng)司、中国重汽、一汽解(jiě)放(fàng)等头部(bù)企业的单月销(xiāo)量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)几年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁量严重(zhòng)拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车(chē)相关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举(jǔ)动的主要目的是降(jiàng)低江铃(líng)重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部(bù)投资进入，利(lì)于(yú)江铃重汽进(jìn)行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽车(chē)分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内(nèi)，其实现归(guī)母净(jìng)利(lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽车收(shōu)到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其(qí)当年(nián)的净(jìng)利润。而(ér)扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车(chē)在这两年(nián)的扣非归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金流(liú)状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年一季度，这(zhè)一科目(mù)仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃(líng)汽(qì)车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁(guī)母(mǔ)净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃(líng)重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车(chē)此次也表示，江铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停生产(chǎn)和销售(shòu)，当前(qián)主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续积极推进(jìn)江铃重(zhòng)汽的重组工作(zuò)，”江铃汽(qì)车方(fāng)面称。

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