今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近(jìn)年(nián)来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基(jī)金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的(de)保有(yǒu)量(河北属于南方还是北方 河北属于北方吗liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保河北属于南方还是北方 河北属于北方吗有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困(kùn)难(nán)等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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