5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购买上海文(wén)华财经资(zī)讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套(tào)资(zī)金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货(huò)软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华(huá)财经与国内139家(jiā)期(qī)货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第(dì)一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤(chè)回发行上市(shì)申请文(wén)件，深交所决定(dìng)终止对(duì)其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽(qià)，初步(bù)确定的(de)交(jiāo)易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有标的(de)公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公司不存在(zài)关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预(yù)计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财(cái)经的直接(jiē)持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业(yè)客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网(wǎng)公司(sī)合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济(jì)业(yè)务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽；实现归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较上年同期(qī)略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期(qī)内(nèi)公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业投资(zī)收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业(yè)占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司(sī)加快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是在资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的收(shōu)入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务(wù)上，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利(lì)分(fēn)别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底，文(wén)华(huá)财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华(huá)财(cái)经而言(yán)，多年(nián)谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并(bìng)未披露(lù)具体的(de)交易细(xì)节(jié)，例如(rú)交易(yì)对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方就本次(cì)交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易各方(fāng)最终签署的(de)正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚(shàng)需履(lǚ频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽)行(xíng)必(bì)要的(de)内(nèi)部(bù)决策程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易(yì)最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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