曾号称“广州第一民企”，也是最低调(diào)的“世界500强”之一的(de)雪松(sōng)控股，早(zǎo)已变得大(dà)厦将倾。

　　曾(céng)经最(zuì)引以为傲(ào)，也是为雪松系创(chuàng)始人张劲戴上“世(shì)界(jiè)500强”“福布斯富(fù)豪榜”“中国好老板”等多个(gè)光环(huán)的“供应(yīng)链金融”业(yè)务(wù)，如今(jīn)正式被定性(xìng)为“非法吸收公众(zhòng)存款”立案查处，其本人也被正(zhèng)式采取刑事强(qiáng)制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公(gōng)告称(chēng)，近日，公司无法与(yǔ)实(shí)际控制人张劲取得联系，无法(fǎ)确定(dìng)其失(shī)联的(de)具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分局发布公(gōng)告称，因(yīn)涉嫌非(fēi)法吸(xī)收公(gōng)众存款，广(guǎng)东圆(yuán)方投资有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称“圆(yuán)方投资(zī)”）等已被立案查处。公安机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张(zhāng)某等人(rén)采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉案数据，并已委(wěi)托专业(yè)机构进行独立鉴定和司法审计，已对涉(shè)案(àn)相关资产予以查(chá)封、扣押(yā)、冻结。目前案件正(zhèng)在进一步侦办中(zhōng)。

　　企查查显(xiǎn)示，圆(yuán)方投资的(de)背后正是雪松控(kòng)股。种(zhǒng)种(zhǒng)迹象(xiàng)表明，“张(zhāng)某”也就是雪松(sōng)控股的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本(běn)还对张(zhāng)劲一(yī)年多(duō)之前承诺的理财兑付方案抱有(yǒu)一线希望的投资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披星戴(dài)帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价(jià)接连跌停三天(tiān)，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值已不(bù)足20亿(yì)元。

　　二十(shí)年登顶世界(jiè)500强

　　公开(kāi)资(zī)料显示，雪松控股的前身为1997年成立的君华(huá)集团，是一家主营房地(dì)产的企业，总部(bù)位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿(yì)元，被广东省委省政府(fǔ)评为广东省百(bǎi)强企业。张劲的野心也(yě)随之展露，逐步开(kāi)始涉猎包括大宗商品、供应(yīng)链、化工产业(yè)、文旅等众(zhòng)多领域，收购了包括齐翔(xiáng)腾达、希努尔（即(jí)雪松发展(zhǎn)）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重(zhòng)组了公司(sī)的产(chǎn)业(yè)版(bǎn)图，雪松(sōng)控股应运而生，资产规模迅速飙(biāo)升。在张劲的构想中，雪松控(kòng)股实现“三个万亿”目标也只是(shì)手到擒来，即“万亿(yì)销售(shòu)额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收(shōu)规模(mó)也才(cái)593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控(kòng)股致力于成为(wèi)全(quán)球领先的大(dà)宗商品综合(hé)性产业(yè)集团，在全球范围(wéi)内积极拓展大宗(zōng)商品产业(yè)链(liàn)，聚(jù)焦大宗商(shāng)品资源、供应链服务(wù)等核(hé)心领(lǐng)域(yù)，加快推(tuī)动新材料(liào)、新技术创新(xīn)突破，同时围绕(rào)主业布局开展产业投资及城市(shì)综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借独一(yī)无二的供应链(liàn)业务迅速(sù)提升资产规模，营收已经翻了好几倍(bèi)，超(chāo)过2800亿(yì)元，成(chéng)功跻身“世界(jiè)500强”，并(bìng)在此后连续四(sì)年登榜。2019年，张(zhāng)劲(jìn)被评为中国(guó)最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模(mó)遇到“瓶颈”之后(hòu)的(de)雪松控(kòng)股，开始打(dǎ)着“供应链金融”的旗(qí)子，以所谓的“应收账(zhàng)款”为底层资产(chǎn)，假借(jiè)各类金(jīn)交所、产交所、伪金(jīn)交所通道(dào)，超过350只(zhǐ)违规(guī)“理财产品”面向(xiàng)自(zì)然(rán)人发售。

　　根据雪(xuě)松高管和投资者沟(gōu)通时公布数据(jù)，雪松方面(miàn)对外发行(xíng)的理财产品(pǐn)存(cún)量规模(mó)大约在200亿元左右，涉及(jí)投资人约8000人。

　　然而好景不(bù)长，短(duǎn)短一年(nián)时(shí)间，雪松信托(tuō)自(zì)2021年4月开始出现理(lǐ)财产(chǎn)品发生大面(miàn)积逾期。违约(yuē)之(zhī)后，雪松(sōng)控股(gǔ)方面(miàn)曾陆续发布多次口(kǒu)头或书(shū)面兑付方案，均未(wèi)能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月(yuè)出具的兑付计划显示，此前(qián)逾期产(chǎn)品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执行(xíng)，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年(nián)8月前(qián)到期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月到期的产(chǎn)品本(běn)金10％；2021年12月前到(dào)期的产品其余未兑付本(běn)金自(zì)2022年6月起(qǐ)分(fēn)四次兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出台实物资产兑付补充方(fāng)案，供投资者(zhě)选择。

　　不过，连春节前(qián)夕(xī)的首次兑付(fù)都(dōu)无法如约完成，终于点燃了投(tóu)资人(rén)的怒火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松控股发(fā)了一(yī)封落款为董事长、实控(kòng)人张劲的(de)致歉信(xìn)，称受各种因(yīn)素影(yǐng)响，资产处置及回款计(jì)划未能按照预(yù)期方案落实(shí)，公司外部协调资金的(de)努(nǔ)力(lì)，也未能取(qǔ)得实(shí)质性效果，致(zhì)使原本定应于(yú)当月底完(wán)成的(de)兑付无法完(wán)成(chéng)。

　　不一样(yàng)的“配方”

　　由于理(lǐ)财产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒大等房地产(chǎn)企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同(tóng)的是，两(liǎng)者的底层逻辑大相径庭(tíng)，更加令人(rén)无(wú)法接(jiē)受。

　　投资(zī)人调查发现(xiàn)，这总规模200亿(yì)元、350余只理财产品背后，构筑(zhù)的是一个庞大的(de)融资网(wǎng)络，涉及企业数量高达63家(jiā)，除了或明或(huò)暗的雪松(sōng)系公司，还(hái)有大量(liàng)的假央企、伪国企。而作为(wèi)底层资产的(de)应收账款，系建立在(zài)涉(shè)嫌虚假(jiǎ)的“空转”贸(mào)易(yì)行(xíng)为(wèi)之上。

　　同(tóng)时，深交(jiāo)所也向雪松(sōng)系两家上市(shì)公司雪松发展(zhǎn)和(hé)齐翔腾达(dá)下发(fā)关注函，要求其核实媒体曝出的数十家空壳公司是(shì)否为(wèi)公司说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污的供应商(shāng)或客户，并(bìng)说明公司是否参与雪松信托产品底层资产的应收账款(kuǎn)相关的(de)供应链(liàn)业(yè)务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即做假账。换句话说(shuō)，支撑这场供应链金(jīn)融的底层(céng)资产(chǎn)原本就是雪(xuě)松系自导自演(yǎn)的一(yī)场戏(xì)。

　　雪松的供应链业务(wù)相(xiāng)当大一(yī)部(bù)分原本就(jiù)是一场“融资性(xìng)贸易”，即通(tōng)过在体(tǐ)系(xì)内的“闭环(huán)”不(bù)断空转交易(yì)量做大规(guī)模，继而(ér)获取更多融资，这(zhè)与(yǔ)数年前大范围爆(bào)发的P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要知道，就在几年前的(de)2015年，全国范(fàn)围内出现(xiàn)大范围股灾时，张劲曾(céng)在(zài)朋友圈里高(gāo)调(diào)喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己(jǐ)，公司员工如果有(yǒu)炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司反(fǎn)映，公司(sī)提供现金支持。炒股(gǔ)严重影响到个人生活的，也可以和公(gōng)司提出(chū)支援。”

　　也正是这(zhè)段(duàn)话，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这(zhè)家名(míng)声不显的企业名闻全国，张(zhāng)劲也被冠(guān)以“中国好老板”的名(míng)头。

　　谁能想到，几年前(qián)大家心目中的“好老板”突然(rán)成了“老(lǎo)戏骨”，不(bù)仅自身难保，甚至还是利用虚(xū)构的资产来套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑(duì)付危机爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本人所(suǒ)做出的承诺三(sān)番五次食言，依(yī)然有(yǒu)人(rén)表示愿意(yì)与(yǔ)其共度难(nán)关，直到(dào)日前(qián)公安(ān)机关立(lì)案公告传来。

　　多人(rén)落网，资(zī)不抵债

　　需要指出的是，警(jǐng)方(fāng)通告中所(suǒ)披露的圆方投资(zī)只(zhǐ)是雪松系金融业务的(de)经办公司之(zhī)一。

　　有知情人(rén)士(shì)向观察者网(wǎng)透露，由于(yú)涉案关联公司过多，不便逐一列出(chū)，所(suǒ)以用“圆(yuán)方投资等公司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污至(zhì)今一年多(duō)，经侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法集资的调(diào)查早已在(zài)持续(xù)进(jìn)行，对(duì)于张劲(jìn)及其(qí)他(tā)多为雪(xuě)松系高管的控(kòng)制也早已开始。

　　从(cóng)公安程序上来讲，通常公告披露(lù)此次对张劲采取刑事(shì)强制(zhì)措(cuò)施，意味着基(jī)本案情已(yǐ)调查(chá)清楚，对(duì)于整个雪松系公司涉嫌(xián)非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款案进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公开消息来看，雪(xuě)松(sōng)控股“失联”高管也远不止张劲(jìn)一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工(gōng)作人(rén)员多次(cì)通过电话(huà)、微信(xìn)等(děng)方式与公司董事陈晖联系，均无法(fǎ)与(yǔ)其本人取得联系，也无法确(què)定其(qí)失(shī)联的具体原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪(xuě)松系(xì)”派(pài)驻董事之(zhī)一，其(qí)兼(jiān)任(rèn)雪松控股集团(tuán)、雪(xuě)松(sōng)实(shí)业集(jí)团的(de)董(dǒng)事，还在广州(zhōu)雪松文化旅游投资有限公司、广(guǎng)州市雪松互联(lián)网小额贷款有限公司等数十家公司(sī)担任董(dǒng)事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松(sōng)控股副总裁、雪(xuě)松控(kòng)股二号人物(wù)林伟(wěi)龙(lóng)，以及曾(céng)在集团内主管资金的头(tóu)号人物谢少彬等人，也在半年前(qián)就(jiù)已经(jīng)被控制。

　　同时(shí)，整(zhěng)个雪松(sōng)系的崩塌(tā)速度也与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　目(mù)前(qián)，雪(xuě)松发展由于连年亏损(sǔn)已经再(zài)次发布退市风险提示。

　　另(lìng)一家A股主要上市(shì)公司(sī)齐(qí)翔腾达，也(yě)在5月4日公告称，山东(dōng)能源集(jí)团新(xīn)材料公司要(yào)约收购(gòu)实施(shī)完毕，本次要约收购(gòu)系山能新材料(liào)作为重整投资(zī)人通过重(zhòng)整(zhěng)程序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权(quán)，进而间接控制齐翔(xiáng)集(jí)团所持有的上(shàng)市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意(yì)味着齐(qí)翔腾(téng)达将易(yì)主(zhǔ)山(shān)东国资(zī)。

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