消费复苏的强烈信号下，美妆(zhuāng)市(shì)场(chǎng)还没有真正等来中国消费(fèi)者的回归。

　　国际(jì)美(měi)妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三(sān)财(cái)季业绩显示，在截至3月31日的三个(gè)月内(nèi)，集团净销售(shòu)额同比(bǐ)下滑12％至37.5亿美元；净利润从(cóng)上年同期的(de)5.58亿美(měi)元大(dà)跌(diē)72％至1.56亿美(měi)元。

　　雅诗兰黛将业绩下滑主(zhǔ)要归因于中国、韩国等亚(yà)洲地区(qū)旅游(yóu)零售(shòu)恢复缓(huǎn)慢导(dǎo)致库存高企，在打折清理库存的同时，渠道的补货(huò)订单也有(yǒu)所减少。据管理层透露(lù)，本季度(dù)全球旅游零售有机销(xiāo)售额就下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业绩下滑的第四个财季(jì)。2023财(cái)年前三(sān)财(cái)季，雅(yǎ)诗兰黛净(jìng)销(xiāo)售额同比下降13％至123.01亿美元；净利润同比下降55％至10.39亿(yì)美元(yuán)。旅游零售的问题首(shǒu)当其冲。

　　这一局面不会(huì)很快(kuài)扭转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财报交流(liú)会上(shàng)表示，“亚洲(zhōu)旅(lǚ)游零售业的复苏(sū)比我们预期的更不稳定，其他地区更加缓慢，第(dì)四(sì)财季的不利因素比我们2月(yuè)份预期的要大(dà)得多。”

　　雅诗兰黛不(bù)得不再次下(xià)调全(quán)财年业(yè)绩预期(qī)。据(jù)预计，2023财年雅诗兰黛集团(tuán)净销售额同比下降10％-12％；有机净销售额(é)下(xià)降5％-7％。

　　投(tóu)资(zī)者们也终(zhōng)于失去(qù)耐性(xìng)。业绩发布当日，雅诗兰黛股价破纪录(lù)地暴跌超21％，直接从245美元/股左(zuǒ)右(yòu)跌破200美元/股(gǔ)。截至5月5日收盘，雅(yǎ)诗兰(lán)黛股价(jià)回升(shēng)至203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但(dàn)和年初(chū)相比，该股票股价跌幅已近20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押注旅游零售，零售(shòu)商却在清库(kù)存

　　作(zuò)为跨国美(měi)妆企业的重(zhòng)要渠道(dào)，雅诗兰黛在旅(lǚ)游零售已(yǐ)深耕(gēng)超30年。如今被“控诉(sù)”的旅(lǚ)游零售渠道，曾以高速增长的态势让公司引(yǐn)以为傲。

　　据媒体(tǐ)报(bào)道，雅诗兰黛通过该(gāi)渠道每年触及(jí)超(chāo)过30亿消费者。雅诗兰(lán)黛集团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示(shì)，旅游零售推动雅诗兰黛(dài)在过去十年中实现巨大增长(zhǎng)。

　　根(gēn)卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校据雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团方面透露(lù)，基(jī)于过(guò)去(qù)几年海南旅游零(líng)售快速增长(zhǎng)，去(qù)年7月在海(hǎi)南发生新冠疫情时，集团与零售商均对疫后的市场恢复信心十足，采购了大量产品(pǐn)。但此后因恢复不及预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)该渠(qú)道库(kù)存高企(qǐ)，零(líng)售商目前仍(réng)在(zài)一边(biān)清理库存，一边减少采(cǎi)购量，最终导致(zhì)业绩问题。

　　旅游(yóu)零售渠(qú)道何以撼动整个集(jí)团业(yè)绩？从全球旅游零售(shòu)业务来看(kàn)，2004财年，雅诗兰黛的旅(lǚ)游(yóu)零售业务销(xiāo)售额约占(zhàn)全(quán)年销售额的(de)6％，到2021财(cái)年该业务销售额(é)占比达(dá)到28％，超过集团销(xiāo)售额的1/4。且旅游零售渠道在雅诗兰黛集团的护肤(fū)、彩妆、香水和护(hù)发等整(zhěng)个品类(lèi)渠道中(zhōng)市场份额领先。

　　随着海南离(lí)岛(dǎo)免税在疫情(qíng)期间快速发展(zhǎn)，中(zhōng)国旅(lǚ)游零售市场对于雅诗兰黛集团更(gèng)是举(jǔ)足(zú)轻重。2022财(cái)年报告指出，集(jí)团最大的客户就是在(zài)中(zhōng)国(guó)旅游零售渠道中销售产(chǎn)品。正因为如此，海(hǎi)南旅游零售渠道的疲软就直接导致了在第三财季，雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)护肤品(pǐn)类净销售额(é)从2022财年的23.95亿美(měi)元暴(bào)跌(diē)17％至2023财(cái)年的19.22亿(yì)美元。海蓝之谜、雅诗(shī)兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有所(suǒ)下滑(huá)。

　　雅诗兰黛(dài)在交流会上提及，过去半(bàn)年里虽然海南旅游客流在增加，但是该市场的美妆消(xiāo)费转化却远不(bù)及预期。此外时代财经注(zhù)意到，雅诗兰(lán)黛旅(lǚ)游零售渠道商品的(de)“地板价”一直以来(lái)被不少消费(fèi)者(zhě)诟病。

　　过(guò)去两(liǎng)年(nián)里，韩国、日本免税渠道的大(dà)量商品通过保税仓形式流入中国市场，在库存饱和、直播、离岛免(miǎn)税等多方(fāng)因素(sù)带(dài)动下(xià)，各(gè)渠(qú)道(dào)竞争(zhēng)激烈，许多明星(xīng)产品在市(shì)场上价格“击(jī)穿地板(bǎn)”。雅诗兰(lán)黛集团(tuán)旗(qí)下的品牌(pái)雅诗兰(lán)黛与倩(qiàn)碧就是其中典(diǎn)型。

　　巴克莱(lái)银行分析(xī)师Lauren Lieberman也(yě)对雅诗兰黛集(jí)团旅游零售(shòu)业(yè)务(wù)内(nèi)部的控制(zhì)度和话语(yǔ)权(quán)提出质疑。今年(nián)初，雅诗兰黛等(děng)国(guó)际美妆纷纷提(tí)升售价，同时伴随的还有旅游零售(shòu)渠道的折(zhé)扣收(shōu)缩，这从一定程(chéng)度上(shàng)也阻(zǔ)碍了(le)消费(fèi)者“剁手”。

　　代工(gōng)订单(dān)缩减，美妆市场尚未复苏

　　雅诗兰黛集团的困境也并非个例(lì)。今年(nián)以(yǐ)来，其他(tā)美妆(zhuāng)集团(tuán)也没有等到(dào)中国消费者如预(yù)期那般回(huí)归。

　　截至3月31日，宝(bǎo)洁在中(zhōng)国最(zuì)新财季有机销售(shòu)额同比增(zēng)长(zhǎng)2％，但旗(qí)下(xià)王牌化妆品牌SK-II因游客未(wèi)大规模(mó)回归而在旅游零售渠道的销售额(é)有(yǒu)所下降。

　　“想到(dào)惨，没想到这么惨。”一位(wèi)国际美妆品牌内(nèi)部人士对时代财经形(xíng)容今(jīn)年以(yǐ)来的市场情(qíng)况。另(lìng)据多位(wèi)美(měi)妆行业人士(shì)透(tòu)露，今年(nián)一季度品(pǐn)牌销售平平，美妆消费复苏不(bù)及预期也成(chéng)为共识。“经济大环境不好，化妆品成为可以缩(suō)减的支出。”有人如是(shì)解释。

　　欧(ōu)莱雅(yǎ)集团(tuán)也在(zài)最新财(cái)季(jì)指出，中(zhōng)国所在(zài)的北亚(yà)市场在集团(tuán)增速(sù)垫底(dǐ)，仅1.9％。公司管理层(céng)直言(yán)，线下的(de)客(kè)流回来(lái)了，但(dàn)销(xiāo)售尚未(wèi)复苏。而本土头(tóu)部(bù)美妆公司贝泰(tài)妮在今年一季度营(yíng)收和(hé)净(jìng)利润增速均显著放(fàng)缓(huǎn)。

　　这亦导(dǎo)致了上游代工厂的订(dìng)单缩(suō)减。一位国际美妆(zhuāng)巨(jù)头(tóu)代工厂内(nèi)部人士表示，“比去年好，但生意(yì)没有预期的那么乐观。”而这个差距主要反映在订(dìng)单数量(liàng)上。

　　值得关注(zhù)的是，在今(jīn)年一(yī)季度(dù)，曾在疫(yì)情(qíng)三年依托(tuō)直播而猛增(zēng)的线上销售彻底“哑火”。

　　据华福证券研报，今年(nián)1-3月淘系销售口径显(xiǎn)示，欧莱(lái)雅(yǎ)集团旗(qí)下兰蔻，雅诗(shī)兰黛集(jí)团(tuán)旗下雅诗(shī)兰黛、海蓝之谜，宝洁(jié)旗下(xià)SK-II，资生堂旗下资(zī)生堂品牌卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校，GMV与销(xiāo)售量(liàng)均同比(bǐ)录(lù)得双位数下滑(huá)，其中(zhōng)雅诗(shī)兰(lán)黛GMV下(xià)滑超(chāo)30％，销售量下滑26.2％。本土品牌(pái)方面(miàn)，华熙(xī)生物(wù)的润百颜(yán)，贝泰妮的薇诺娜，上海家化的玉泽、佰草集，水羊股份御泥坊等都没能逃脱GMV大幅下滑的命(mìng)运。

　　图片来(lái)源：华福(fú)证券

　　在某国(guó)际美妆集(jí)团电商部门工作的歪歪(wāi)（化(huà)名）对时代财(cái)经透(tòu)露(lù)，业绩增(zēng)长贡献多来(lái)源于(yú)几个头部品牌，“因(yīn)为前几年直播美妆腾飞，品牌目(mù)标(biāo)原本(běn)高得(dé)离(lí)谱，高得我都想摆烂了。我们品(pǐn)牌去年（销售）比(bǐ)前年涨60％，但今年的全(quán)年(nián)目(mù)标比去年实际(jì)达成同(tóng)比下(xià)降10％。集团还(hái)有(yǒu)一(yī)些(xiē)品牌也在降标。”

　　她还指出(chū)，因为(wèi)销售疲软(ruǎn)，今年以来品牌的各(gè)项费用均(jūn)有缩减(jiǎn)，“下调的费用有推广费、活动(dòng)费(fèi)、赠品费，以(yǐ)及参与电商平台(tái)满减活(huó)动(dòng)时减下来(lái)的(de)差(chà)价。”

　　小品牌的(de)日子似(shì)乎更难。据一名纯净美妆品牌市场人员(yuán)透露，“一季度销售(shòu)目标(biāo)倒是(shì)完成了，但是现在品牌方都发(fā)猛力(lì)，竞争激烈，消费者(zhě)要(yào)求也变高了。我们线上(shàng)的(de)投放费(fèi)用几乎是(shì)从1到0，去年计划(huà)还做(zuò)了明星(xīng)投(tóu)放、达人投(tóu)放，今年本来有计(jì)划，但现在全部停止了。公司(sī)架(jià)构还(hái)在调整。”

　　美妆市场(chǎng)何时真正回暖？目前鲜少有人(rén)能(néng)给出明(míng)确答(dá)案，“静观其变”成(chéng)了不(bù)少业内(nèi)人士对当下市场的判断(duàn)。年(nián)初的各公司的涨价策(cè)略显然未能解决根本(běn)问题，与(yǔ)此同时(shí)有公司毅然选择加码供应链(liàn)投资(zī)，以缩短市场反应周期；有公司选择收购潜(qián)力品(pǐn)牌，创造增长引擎；还(hái)有公司(sī)则重押(yā)线下专柜，深入(rù)低线城(chéng)市抢占市场份(fèn)额。

　　疫(yì)情政策调整(zhěng)后，消费者(zhě)们首先奔向餐饮、旅(lǚ)游(yóu)等典型(xíng)的线下消费场景，而(ér)美妆领域似乎(hū)无(wú)法(fǎ)享受(shòu)到这场(chǎng)消费的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校