5月12日晚间(jiān)，根据美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产(chǎn)递交了(le)截至2023年(nián)3月31日的第一(yī)季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产(chǎn)是国(guó)内管(guǎn)理超千亿元人(rén)民币的对冲(chōng)基金机构(gòu)，亦是内(nèi)地少有的进行大手(shǒu)笔持(chí)有美股的买方(fāng)机构之(zhī)一，景(jǐng)林的动(dòng)向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体(tǐ)持仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四(sì)季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年(nián)一季度末，景林(lín)资产在(zài)美股市(shì)场持(chí)有34家(jiā)上市公(gōng)司的股票。其中，前十大持仓标的在(zài)总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景林共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度(dù)前五(wǔ)大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾芯科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美股(gǔ)持仓前十大重仓股分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与(yǔ)上季(jì)度(dù)对比(bǐ)，景(jǐng)林资产(chǎn)减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季(jì)度(dù)增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持(chí)123.39万股(gǔ)，四(sì)季度则(zé)增持233.75万股(gǔ)，一次比(bǐ)一(yī)次猛。拼多(duō)多也不负(fù)众(zhòng)望(wàng)，从股价表现看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分(fēn)别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多(duō)的(de)上(shàng)涨势头在今年2月初便戛然(rán)而止(zhǐ)了(le)，景(jǐng)林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季度景(jǐng)林新建仓的英(yīng)伟达(dá)，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止至5月12日(rì)，今年以(yǐ)来英伟达累(lèi)计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)闲游的意思 闲游的反义词是什么教育股，与(yǔ)高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景林资产(chǎn)在(zài)美股的操(cāo)作(zuò)中，最为亮眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第二(èr)大(dà)重仓股闲游的意思 闲游的反义词是什么。与(yǔ)此同时(shí)，景林(lín)资产一季度还建仓了好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述(shù)两只教(jiào)育个股股(gǔ)价(jià)均处(chù)于震荡(dàng)态势(shì)，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认(rèn)为(wèi)，从(cóng)全行业来看，不同年(nián)龄层的用(yòng)户对(duì)“教育(yù)”的(de)需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包(bāo)括开拓眼界、增长(zhǎng)知(zhī)识、潜力挖掘(jué)、提升综合能(néng)力等。双减政(zhèng)策推行之(zhī)后，目前行(xíng)业(yè)政策环(huán)境趋于(yú)稳定(dìng)，但过程中很多公司退(tuì)出离开，使得行业(yè)竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来(lái)说(shuō)，凭(píng)借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品(pǐn)牌(pái)的护(hù)城(chéng)河(hé)依(yī)然很深。个别头(tóu)部企业(yè)在K9学科之外(wài)的(de)教(jiào)育(yù)领域业务基(jī)础扎(zhā)实，原有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业(yè)务(wù)等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公司的(de)利润(rùn)和现金流稳中转好，同(tóng)时账上(shàng)资金充足，当(dāng)时的估值下(xià)有(yǒu)足够的安全边际。在过去几(jǐ)个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林(lín)资(zī)产表示(shì)。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅资产对于教育(yù)领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至今年一季度末，高毅资产持有(yǒu)新东方(fāng)24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于去年底增(zēng)持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市(shì)场投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资(zī)金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估(gū)支线也由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋(jìn)升市(shì)场第(dì)二大主线。

　　可好景不(bù)长，本(běn)周(zhōu)中特(tè)估仅热(rè)闹了一两天，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏(xì)板块更(gèng)是(shì)大幅杀(shā)跌，高(gāo)位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息(xī)罗列，不构成(chéng)任(rèn)何投资建议）

　　此前连(lián)续(xù)24个交易日成(chéng)交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四(sì)便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷(xiàn)入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的(de)急剧降温，市场观点认为(wèi)，主要(yào)原因是5月11日晚间发(fā)布的金融数据大(dà)幅低于预期(qī)。

　　据(jù)国盛(shèng)证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到(dào)去(qù)年(nián)4月基数(shù)的(de)异(yì)常，因而与(yǔ)往(wǎng)年相比(bǐ)，今年4月信贷则是(shì)明显跌(diē)落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为信(xìn)贷(dài)回落(luò)的主要(yào)原因。而企业中长期贷(dài)款继续(xù)保持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下滑带(dài)动社融(róng)增速回落，4月新增(zēng)社融(róng)1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少(shǎo)增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的点(diǎn)评称，4月下(xià)旬票(piào)据利率先下后上，并不意(yì)味(wèi)着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营收压力很大(dà)，一直在(zài)压降票据(jù)等(děng)低(dī)效资产，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷(dài)款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据(jù)已经快要接(jiē)近零利率了，信贷再度出现(xiàn)深度负增(zēng)长(zhǎng)，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产生(shēng)的(de)后果，5月份的贷款可能仍然(rán)不(bù)太(tài)乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想(xiǎng)好起来，必然要让大家看到(dào)宽信(xìn)用的信号(hào)出现(xiàn)，而这可能还需(xū)要(yào)一定的时间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存量(liàng)资金博弈的背景不(bù)改，而两大主线人(rén)工智能和(hé)中特估，今年(nián)已然累(lèi)计不(bù)小的涨(zhǎng)幅。中特(tè)估这边，本月(yuè)还有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金(jīn)进场的情况之(zhī)下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜(yè)抒发感想(xiǎng)。大谈公(gōng)募基金经理的难处，在业绩和(hé)投资信仰之间无(wú)法两(liǎng)全(quán)。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下市场投机之风大(dà)盛，认为当下市场交易(yì)机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总(zǒng)一个(gè)人的(de)心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着(zhe)红红(hóng)火火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理更是有苦难言(yán)，市(shì)场上大热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大(dà)海”，根本不符合(hé)他们的机(jī)构审美。直白点说(shuō)，市场根本(běn)就是绕着公(gōng)募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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