近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多(duō)人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造(zào)之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基础设施(shī)最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空(kōng)调(diào)阀行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联(lián)投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(k循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思àn)，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产业创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向资金净(jìng)流出(chū)较多的(de)个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生命周期和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池(chí)的(de)企业(yè)发展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们(men)的判断也(yě)可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池(chí)技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的(de)外资都在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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