财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社(shè)记(jì)者从业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别求寿(shòu)险公司(sī)调整(zhěng)新开发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求(qiú)新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多(duō)家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思(sī)路是市(shì)场有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会(huì)以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调(diào)研普通险预(yù)定利率(lǜ)分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率和(hé)分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任准备金评(píng)估利率对公司和行业的(de)影响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定(dìng)价(jià)、存量(liàng)业(yè)务退保、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南(nán)京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会(huì)的(de)保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师(shī)表示，各(gè)险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型长期(qī)年金的(de)责任准备金评估利率目(mù)前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整(zhěng)方案(àn)还(hái)有待监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对财联社(shè)记者(zhě)表示(shì)：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受(shòu)影响，行(xíng)业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调(diào)预定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步(bù)提升，其(qí)他资产以(yǐ)非标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权益(yì)市场波动率(lǜ面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别)较大、对(duì)投资收益率影(yǐng)响较(jiào)大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估利(lì)率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司(sī)分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本(běn)压力(lì)，寿险产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身(shēn)保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上(shàng)有过多次(cì)调整(zhěng)评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的预(yù)定利(lì)率(lǜ)调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销售大(dà)量高负债(zhài)成(chéng)本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美(měi)国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预(yù)定利率的(de)方(fāng)式来避免利差(chà)损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险行业(yè)面临着潜在(zài)的(de)利差损风(fēng)险、险企利(lì)润承压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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