今年AI波澜(lán)壮阔的(de)大(dà)行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募(mù)基金2023年一季报揭开(kāi)了基(jī)金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理(lǐ)的(de)诺安积极回报基金，一季度主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工(gōng)智能(néng)、算(suàn)法(fǎ)、应用、算(suàn)力(lì)端等领(lǐng)域(yù)，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金(jīn)。同(tóng)时，较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗)季度(dù)也吸引了多位明(míng)星基金经理(lǐ)的(de)关(guān)注目光。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治宇就(jiù)在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人(rén)工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计(jì)算机(jī)行业在人工智能板块的带(dài)动(dòng)下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报(bào)成(chéng)为2023年表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权(quán)益基金，最(zuì)新(xīn)观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行(xíng)业(yè)，或将成(chéng)为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智能领域(yù)的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工(gōng)智能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺(nuò)安积极回报基金一(yī)季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算(suàn)法、应用、算力端都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回(huí)报(bào)的持(chí)仓看，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相较去(qù)年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股之列外，其(qí)他(tā)重(zhòng)仓(cāng)股全(quán)部换，新(xīn)进了(le)长川(chuān)科技、华海清(qīng)科、盛美上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如(rú)诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股中微(wēi)公司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持(chí)去年(nián)底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另(lìng)外(wài)一只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太大变(biàn)化，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司、圣邦(bāng)股(gǔ)份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的(de)一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在当前(qián)的市(shì)场位(wèi)置，迎接(jiē)即将(jiāng)到来的(de)科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的(de)两(liǎng)大细(xì)分领域，在一季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开(kāi)启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年(nián)一(yī)季度拐点将至。产业端一(yī)季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对(duì)设计板(bǎn)块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边(biān)缘(yuán)侧硬件的拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体的制(zhì)裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的(de)制(zhì)裁已经乏(fá)善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆(yuán)代工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产成(chéng)熟(shú)制(zhì)程，另一方(fāng)面(miàn)在(zài)国内设备(bèi)厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁(cái)对我国(guó)先进制程(chéng)的扩产造(zào)成了一(yī)定的(de)影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备的(de)国产化率却取得了突(tū)飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行(xíng)周期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规模(mó)也出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安积极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松(sōng)以及(jí)诺安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)的话题也屡见(jiàn)报端，成为(wèi)基民热(rè)议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的5只基金在(zài)一(yī)季度(dù)规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规(guī)模暴(bào)增(zēng)，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理基(jī)金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐(lè)部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投(tóu)研的副(fù)总，市(shì)场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股方向也(yě)受(shòu)到市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季(jì)报(bào)披露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主要(yào)加仓半导(dǎo)体及光模块相关(guān)板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合(hé)润(rùn)基金一季度新(xīn)进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测(cè)、产品盘点(diǎn)、安检等多类(lèi)产(chǎn)品。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视(shì)的(de)营收增长起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)提提供以芯片(piàn)为基(jī)础的解决方(fāng)案，目前主要产(chǎn)品包(bāo)括(kuò)内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光(guāng)模(mó)块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季度的(de)时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接买进第(dì)七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港(gǎng)股的(de)兴(xīng)全(quán)合宜基金在(zài)一季度除了加仓(cāng)半导体等板块(kuài)之外(wài)，互联(lián)网板块中的腾讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内(nèi)维持(chí)了较(jiào)高(gāo)仓位，对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了(le)计算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场(chǎng)备(bèi)受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露(lù)揭开(kāi)了朱(zhū)红裕的(de)投资思路(lù)和(hé)路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成(chéng)立以来(lái)的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该(gāi)基(jī)金(jīn)2022年中报(bào)、三(sān)季(jì)报、年(nián)报(bào)来看(kàn)，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一(yī)季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信息(xī)网络(luò)、安琪(qí)酵(jiào)母新(xīn)进(jìn)前十(shí)大重仓股之列(liè)，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度(dù)初(chū)期，我们(men)基(jī)于对经济复(fù)苏(sū)预期大(dà)概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要(yào)减(jiǎn)持了(le)经济(jì)复(fù)苏敏感度相对较高的部(bù)分制(zhì)造(zào)业，增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中可能面临业(yè)绩(jì)拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈(yì)程(chéng)度(dù)超出了我(wǒ)们的预(yù)期，导致对部分行业的定价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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