近日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添(tiān)富(fù)3家基金(jīn)公司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售(shòu)，募集(jí)规模上限均为(wèi)20亿元，合计募集上(shàng)限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门(mén)主(zhǔ)线(xiàn)的中特估行(xíng)情持续发(fā)酵，市场也预(yù)期(qī)此次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金面(miàn)助(zhù)推中特估。

　　国企(qǐ踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮)年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行情带动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也催化多(duō)个相关板块(kuài)和(hé)个股迎来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘(pán)，不(bù)计算年内上市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有(yǒu)企业个(gè)股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资(zī)及(jí)合资(zī)企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万(wàn)一级(jí)）来看，年内涨幅(fú)居(jū)前的国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家(jiā)用(yòng)电器(qì)、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造(zào)、美容(róng)护理板块个股(gǔ)则(zé)表现不佳。若(ruò)分细分板(bǎn)块（申万二级(jí)）统计(jì)，平均涨(zhǎng)幅居前的方(fāng)向为出(chū)版、影视院线、计算机(jī)设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而(ér)旅游(yóu)零售、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电池板块个股平(p踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮íng)均跌幅(fú)居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国(guó)际等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作为市场“聪明(míng)钱(qián)”的(de)北向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至(zhì)12日）也(yě)一别此前连续6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股方(fāng)面，仍(réng)有不少(shǎo)个(gè)股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中(zhōng)国石化(huà)、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计(jì)总院本周累计(jì)加仓均(jūn)在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研(yán)报指(zhǐ)出(chū)，现有的“中特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题材上体现(xiàn)出(chū)较高的赚钱效(xiào)应(yīng)。长期在国企改革(gé)的深度价值挖掘(jué)方面仍有(yǒu)较大增(zēng)长空间。结合政策方向(xiàng)来看，未(wèi)来的(de)投资机(jī)会主要围绕以(yǐ)下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战略性(xìng)重组和专业化整合，以及存在优(yōu)质资(zī)产注(zhù)入上市(shì)平台或(huò)重(zhòng)组预(yù)期(qī)的板块和(hé)标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本(běn)面较(jiào)弱(ruò)，但因(yīn)行业景气、周期上(shàng)行(xíng)等原因，近期有所改善，并有望持续(xù)向好，如(rú)建筑和船舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型：此前估值明显偏低(dī)，但(dàn)是受(s踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮hòu)益业务(wù)预(yù)期与估值(zhí)逻辑(jí)变化，催(cuī)生重估行情(qíng)，如公共事业(yè)领(lǐng)域与三大通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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