为(wèi)了(le)让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即(jí)开始利用(yòng)控制(zhì)的(de)证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资(zī)金在二(èr)级市场买(mǎi)入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋(móu)。他(tā)经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买量一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次(cì)实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳(nà)，罚(fá)没近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户交易新美(měi)星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动人(rén)中一方存(cún)在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系等提出了(le)申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托其(qí)通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参与了(le)本(běn)案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关(guān)于(yú)违法期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新(xīn)美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述(shù)行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三(sān)条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武没收(shōu)违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何(hé)德平信息披露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉(shè)案股份(fèn)系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不(bù)对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具(jù)有事(shì)实和(hé)法律(lǜ)依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告中均(jūn)未披露(lù)相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第三(sān)款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披(pī)露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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