财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源(yuán)形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期(qī)修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出(chū)现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全(quán)年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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