总市值超6万亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发(fā)布消息，将在(zài)中国证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场的(de)科技创新(xīn)投资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的(de)交易和(hé)风险管理需(xū)求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息(xī)显示，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权(quán)品(pǐn)种，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官(guān)网也发(fā)布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提出(c女生有感觉了是怎么样的呢hū)的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需(xū)求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会(huì)一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán女生有感觉了是怎么样的呢)市场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实(shí)施了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风控安(ān)排，保障了(le)期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的市值的(de)公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投资(zī)者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前(qián)包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业(yè)内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)进行方向性投(tóu)资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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