投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号chí)有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季(jì)度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来(lái)的(de)一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不(bù)变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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