近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二(èr)家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份有限公(gōng)司债(zhài)务融(róng)资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年(nián)建行承(chéng)销非金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规行abo文是什么意思 abo文是谁发明的为，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说，交易商(shāng)协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做(zuò)市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的(de)数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的(de)重要作用，应切(qiè)实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的“看(kabo文是什么意思 abo文是谁发明的àn)门人”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行(xíng)特(tè)别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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