今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)由于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构(gòu)身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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