本轮新股中(zhōng)，有不少(shǎo)风(fēng)口的(de)企业，但基本(běn)面都非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎都有(yǒu)亮点，但仔(zǎi)细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主要从事半导(dǎo)体晶(jīng)圆生产代(dài)工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立(lì)5年就成(chéng)长为中国大陆收入(rù)第三(sān)大(dà)、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产能第(dì)三(sān)大的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合(hé)肥市政府根据集成电(diàn)路产业(yè)发展规划及“芯(xīn)屏(píng)器(qì)合”的产业发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)，拟引进国(guó)际知(zhī)名(míng)企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合(hé)集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱(qū)动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业(yè)需求(qiú)大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业(yè)绩最好(hǎo)的时候(hòu)上市，此后走下(xià)坡路是(shì)必然的，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅下滑60％，产(chǎn)能(néng)大幅(fú)闲置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形成覆盖全(quán)国核心(xīn)区(qū)域的医疗服务网。服务病种涵盖神(shén)经(jīng)学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括(kuò)妇(fù)科(kē)、儿科(kē)、内科(kē)、外(wài)科、疼痛(tòng)、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专(zhuān)科(kē)医院(yuàn)，业绩一(yī)般般(bān)，民营医(yī)院里(lǐ)毛利率算比(bǐ)较低的那一档，未来主要看(kàn)扩张，也要小(xiǎo)心政策的影(yǐng)响，个(gè)人感(gǎn)觉比(bǐ)如几(jǐ)个国企(qǐ)医院（不论(lùn)是(shì)收入(rù)增速还(hái)是(shì)估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模头产品的(de)设计(jì)、研发和生产及涂布技术产业化整体解决方案能力的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高(gāo)精密狭缝式涂布模头为(wèi)锂(lǐ)电池生产涂布机(jī)的核心部件，涂布(bù)是继制(zhì)备正负极浆料完成(chéng)后的下一道工(gōng)序，是锂电池生产前段工(gōng)序的核心环节，目的是(shì)将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂离子电(diàn)池(chí)涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的薄(báo)膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池(chí)产业链公司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进(jìn)一步(bù)，但行业基(jī)本见顶，下游需求大(dà)幅放缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格大幅(fú)下滑，且(qiě)公司(sī)只是(shì)生产过(guò)程中很小的一块(kuài)市场，天花板非常低，公(gōng)司(sī)未来业绩压力巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部(bù)位于(yú)把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁浙江绍兴，是一(yī)家(jiā)专注于(yú)功率(lǜ)、传感和传输应用(yòng)领域，提供模拟(nǐ)芯片及(jí)模(mó)块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为(wèi)起点，向下(xià)延伸(shēn)到模组(zǔ)封装，为国内外客户提供(gōng)一站式代工(gōng)解决方案，为功率、传(chuán)感和(hé)传输等领域的半导(dǎo)体产品(pǐn)公司提(tí)供完整生产(chǎn)制造平台，支持客户研(yán)发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联(lián)企业，处于规模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大(dà)太快，折(zhé)旧研(yán)发投入初期(qī)非(fēi)常高，因(yīn)此利润大幅(fú)亏损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出(chū)高峰(fēng)在(zài)22年结(jié)束(shù)），公司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下(xià)游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对的压力显(xiǎn)然(rán)是要比那些(xiē)已经规模化(huà)完成有(yǒu)利润(rùn)的公司(sī)大得多(duō)，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能(néng)面临同业竞争而(ér)收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资(zī)高达219亿(yì)，非常大(dà)的IPO了，不(bù)太乐观(guān)未(wèi)来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份(fèn)主要从事(shì)分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品(pǐn)以中(zhōng)高端分散染(rǎn)料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混(hùn)纺织物(wù)的染(rǎn)色(sè)和印花，经分散(sàn)染料印染加工的化(huà)纤(xiān)纺(fǎng)织(zhī)品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部(bù)分终(zhōng)端(duān)应用品牌(pái)包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业(yè)绩在(zài)19年(nián)后一路下(xià)滑，22年利润(rùn)只有(yǒu)19年的(de)一半都(dōu)不到，下游服装行业(yè)景气度(dù)也一(yī)般，不(bù)关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科(kē)技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一(yī)直聚焦于汽车(chē)行业营销与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域，为客(kè)户提供(gōng)相关(guān)软(ruǎn)件产品(pǐn)及服务。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络(luò)收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车(chē)主要面向汽车行(xíng)业(yè)的整车厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提供(gōng)营销(xiāo)与后(hòu)市(shì)场服务(wù)领(lǐng)域(yù)的数智化(huà)解决方(fāng)案、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用友集(jí)团(tuán)旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车(chē)软件(jiàn)服务(wù)，汽车数字化是趋势，且随着人均保有量(liàng)的增(zēng)长，公(gōng)司(sī)行业前(qián)景不算很差，但公(gōng)司自身技术(shù)含量较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽(qì)车(chē)行业(yè)有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立(lì)于2003年(nián)3月的经纬股份主要从事电(diàn)力工(gōng)程技(jì)术服务(wù)及地理信息(xī)技术服务(wù)。电力(lì)工(gōng)程技术(shù)服(fú)务(wù)占主营业务(wù)收入比重超过80％，是公司(sī)主要收入和利润来源。电力工程技术服务主要(yào)系为电网企业、工商(shāng)业企业(yè)电力相关工(gōng)程提供规划(huà)咨(zī)询、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电网(wǎng)和地理信(xìn)息设计咨(zī)询公司，主要是电力工程技(jì)术服务收入为主(zhǔ)，比较(jiào)依(yī)赖内蒙和(hé)浙江地(dì)区的(de)国家电网，本质(zhì)上是工(gōng)程类企业，设备施工业务，所以应收(shōu)款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能手机(jī)、物(wù)联网(wǎng)等领域提供(gōng)射频前端的芯片(piàn)设计(jì)公司，主(zhǔ)营业务为射频前端芯片及(jí)模组的研发(fā)、设计(jì)和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能(néng)力和集成化模组研(yán)发能力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计(jì)能力为核(hé)心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计(jì)能力，产品系(xì)列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提(tí)供无线通信射频前(qián)端发射模(mó)组、接收模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业(yè)绩(jì)大幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅(fú)增长，亏(kuī)损不(bù)断扩大，主(zhǔ)要是(shì)大量研发(fā)投入(rù)，但高研发下，公司毛利(lì)率极低，远低于同行业公司，但即(jí)便这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都会成为抛(pāo)售的主力(lì)）。搞不(bù)懂这公(gōng)司的(de)价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖是一(yī)家主要从事防空预警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精(jīng)特新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包括(kuò)雷达及(jí)配套装备(bèi)，重点供(gōng)应国(guó)内军(jūn)方客户和军工集团。成立至今，航天南湖已成为我国防空(kōng)预警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军(jūn)工雷(léi)达(dá)企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入(rù)增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到(dào)20年，且关联交易占比越来越高，对于这种(zhǒng)客户(hù)不(bù)透明(míng)度极高的军工企业，实在无法判断(duàn)未来的(de)价值。把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁p>

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商品综合(hé)服务(wù)提供商，主要为移(yí)动互联网相关场(chǎng)景客户提供移动(dòng)互联网数(shù)字(zì)化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营等综合运营服务，为(wèi)物(wù)联网(wǎng)相关(guān)场(chǎng)景(jǐng)提供(gōng)物联网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等(děng)综(zōng)合解决方案及云终端解决方(fāng)案，并根据客(kè)户需求提供(gōng)定(dìng)制化的(de)运营(yíng)支(zhī)撑服务及(jí)技术服(fú)务。一家售卖移动流量、话(huà)费、爱(ài)优(yōu)芒会员(yuán)卡等数字化(huà)虚拟商品的(de)综合(hé)型中间商，其主要盈利(lì)模式是获(huò)得(dé)购销差价或服务佣金(jīn)，占(zhàn)公司(sī)总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频(pín)会员和其(qí)他通用(yòng)流量，业绩(jì)过去几年看起来不(bù)错，但(dàn)公司现金流越(yuè)来越差(chà)，且互(hù)联网流量已经见顶(dǐng)，大(dà)互联网公司越(yuè)来越不依赖(lài)买(mǎi)量来(lái)拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩顶峰(fēng)。

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