为了让自己(jǐ)的(de)限售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会(huì)网站披(pī)露(lù)了(le)一则行政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际(jì)控(kòng)制人何德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文(wén)化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普通(t洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤ōng)合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始利用控制的证券账户并联(lián)合(hé)其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系(xì)，传递(dì)、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利(lì)于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入(rù)“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日(rì)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部分用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于(yú)非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不(bù)认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独(dú)立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一(yī)方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们(men)的(de)代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的(de)控(kòng)制关系、委托理财关系等(děng)提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响股价(jià)的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上(shàng)述(shù)行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露(lù)违法的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决定书(shū)披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出：第一(yī)，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星股票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市(shì)公司上(shàng)述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在(zài)相关(guān)公告中均未披(pī)露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何(hé)德平的行(xíng)为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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